过往的排名，并不能真实反映一只基金此后的表现。
本刊特约作者 中国银河证券研究部总监 王群航
一年过去了，基金业还在讨论和2009年同样的话题：谁是业绩前十名。你会经常听到：2009年的前十名绩优基金，2010年还剩几个，谁留了下来，谁没有留下来，背后的原因又是什么。
基金年度绩效的前十佳只有新闻意义，但指望这些所谓的“十佳”能够持续数年，无异于缘木求鱼：
第一，从新基金的角度来看，基金市场的数量和规模都在不断地增加——2010年末已有700多只，2009年末是500多只，2008年末是400多只。每年都有不少的新基金发行，如果每年的业绩领跑者持续不变都是老基金，新基金真那么不堪的话，也意味着市场在倒退。
第二，由于基础市场行情的风格特征、基金经理的能力发挥等因素的影响，基金的业绩排名顺序不可能永远不变。从市场实际情况来看，在高风险产品方面，如股票型基金、指数型基金、混合型基金、债券型基金等，绩效的排名变化年年都很大；而在风险很低的产品方面，即货币市场基金，绩效排名的变化情况不大，例如，2009年度业绩领先的基金，就有很多是2008年度表现好的。
第三，从基金的分类来看，现在大家所关注的基金绩效年度前“十佳”，仅仅关注的是相关基金的净值增长率，很少有人会考虑到基金的类型差别。这样做，会对市场产生很多误导。从国家的法定基金分类来看，有股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金、其它基金这五大基本类别，每类基金在不同的基础市场行情背景之下，表现出不同的绩效特点，如2008年、2010年，债券型基金整体较为风光。近年来，在高风险产品方面，少数能力突出、发挥出色的基金管理人会创造出超越市场平均水平很多的收益，这种情况需要特殊对待。
第四，从国内市场的特点来看，业绩好的基金，在申购时常常会出现一些异常情况，概括起来有两种：限制申购和暂停申购。这样做的目的在于让相关基金有一个相对良好的运作环境，为的是维持和提高相关基金的业绩排名。从市场的实际效果来看，这种做法并不是很理想，否则，封闭式基金就必然会溢价了。
目前市场上暂停申购的基金，尤其是长时间暂停申购的基金数量不是很多；数量较多的是限制申购的基金，限制的额度大小不等，有几万元、几十万元的，也有几百万元的。无论是暂停申购，还是限制申购，基金公司方面都给了一个看似比较好的理由：“为了维护原持有人的合法权益”。这个说法是经不起推敲的，因为，基金公司有社会责任，要维护的是全体投资者的合法权益，包括已有的和潜在的。
最后，什么样的基金才算好基金？不要只关注前“十佳”，而应该把目标从区区10只，扩大到各个主要类型基金业绩排名的前20%、前30%。只要基金的业绩能够稳定地、长时间地维持在这个水平上，就算是好的基金。再者，看基金业绩，也千万不要局限在自然年度上，“过去一个月”、“过去一个季度”、“过去半年”等不同时间长度的指标都值得关注。