汇丰晋信基金管理有限公司市场推广部总监 何寒熙
人生各阶段的投资需求都不同，年轻时可以承受的风险大一点；而随着年龄的增长，来自家庭的压力也不断上升。像35岁～45岁的人士，尽管事业正向高峰爬升，但经济负担也最为沉重。他们就像三明治般的“夹心族”，不仅要关注子女的教育，还要开始考虑自己的养老需求，有时候也要兼顾到父母的老年生活。因此，对于“夹心族”来说，投资上“稳健”和“进取”两个钱包必须同时兼顾到，并随时进行一定的调整。
开放式基金是很多投资者组合中的重要组成部分，基金也一直鼓励长期投资，但基金契约却是一成不变的。为了避免基金风险与自己承受能力不匹配的窘境出现，大部分投资者会通过基金转换，逐步将低风险的债券基金替代高风险的股票基金。但实际操作上，很多人未必能做好。因为如果股市上涨，你会后悔做了资产转换；如果股市下跌，你会恨不得早早全部转成债券基金。
生命周期基金则可以避免人性的弱点带来的烦恼。生命周期基金随着投资者的生命周期而自动调整资产配置比例，其假设前提是所有的投资者的风险承受能力都按照相同的速率逐渐递减，即越来越规避风险。这一点与大部分投资者的实际情况也是相符合的。投资者可以利用生命周期基金风险随时间递减的特性，适当回避风险，取得合理收益，最终完成养老、教育等长期理财目标。
生命周期基金一般设有一个预定的目标日期，投资组合将随目标日期的临近而不断调整，达到目标日期的时候基金的持股比例变得较低甚至为零。比如，对于“夹心族”投资者来说，预计其子女10年后读大学，就可选择目标日期在2020年左右的基金，累积教育资金；若计划20年后退休，可选择目标日期在2030年左右的基金，累积退休养老资金。