国内首只以标普500指数为跟踪标的的基金大成标普500等权重指数证券投资基金自2011年2月21日起到2011年3月18日，通过大成基金的直销网点和中国银行(601988,股吧)等代销机构的代销网点公开发售。大成标普500指数基金基金经理张英辉表示，借助该基金进行国际化配置有助于分散单一市场风险;在美国经济稳步复苏的当下，通过投资该基金，可助投资者把握美国经济复苏的投资机会;从历史数据来看，在牛市期间，标普500等权重指数能显著跑赢标普500指数。
分散单一市场投资风险
素有新兴市场教父之称的马克.墨比尔斯(Mark Mobius)总结其投资经验时表示：“你最好的保护就是分散投资，投资应该是无国界的。只要是具有获利潜力的公司，不论该公司在哪一国家，都应该列入您的投资组合当中，如此才能够达到分散单一股票或是单一国家的景气循环风险。”
张英辉表示，标普500等权重指数与国内市场相关性低，投资大成标普500指数基金有利于更好的进行国际资产配置，分散投资组合风险。在中国经济增长高居全球榜首的2010年，A股市场的表现反而位列倒数第三，大起大落的波动性也让A股基金净值波动居高不下。而与此相反的是，投资各个海外市场的QDII基金净值表现普遍更加稳定。据徳圣基金研究中心计算，截至2010年12月31日，2010年以前成立的9只QDII基金去年平均回报率为3.04%，而所有2010年以前成立的363只偏股型基金平均收益率仅为2.03%。
分享美国经济复苏盛宴
大成基金海外市场研究员冉凌浩表示，不少美国学者及金融机构认为，美国经济实际上已经走向稳步复苏，将利好美股。美国联储于上周将美国2011年国内生产总值(GDP)增长目标上调至3.4%至3.9%的水平。高盛此前发布报告表示：“美国经济正在复苏，且未来8个季度增长将平稳加速，有利的形势支持2011年美国股市上涨23%。”
冉凌浩认为，本轮经济周期刚开始，从历史来看，美国的宏观周期持续时间较长，一般在8年以上，预计快速的经济增长还会持续若干年。宏观经济的增长会带来标普500指数的持续数年上涨。大成基金预期，未来两年，美国GDP年化增速在4%左右，按此测算，预计未来标准普尔500指数盈利年均复合增长速度在15-20%左右。
冉凌浩表示，本次金融危机的根源是居民的负债率太高，经过两年多的去杠杆，居民负债率已经显著降低。在去杠杆的过程中，居民储蓄率显著提高，导致消费快速减少。当前的储蓄率已经恢复到历史平均水平之上，在此储蓄率水平下，个人收入的增长会促使消费的增长。消费占美国GDP的七成以上，消费强则美国经济强。
冉凌浩认为，美国企业利润正在大幅增加，金融机构放贷能力及放贷意愿恢复，这两大因素将推升企业投资，促进经济增长。
而且，美国的政策环境也非常宽松，冉凌浩表示。在美国将基准利率维持在几乎为0的超低水平，并推出了第二轮量化宽松政策的时候，中国已经开始收紧货币政策。财政政策方面，美国在继续减税，而中国则在收紧政府投资。
跟踪指数优势突出
大成标普500指数基金是国内首只反映美国证券市场整体走势的基金，该指数体现美国最具实力的500家上市公司整体走势，覆盖范围广、代表性强。
冉凌浩表示，当前标普500指数的历史市盈率仅为15.6倍，低于历史平均水平。预计2011年标普500指数盈利增速超过15%，在市盈率保持在16倍的保守预测下，标普500还有显著的上涨空间。同时，在经济持续向好的情形下，不排除估值提升的可能，可以推动指数上涨幅度超预期。
从历史数据来看，在牛市期间，标普500等权重指数通常能显著跑赢标普500指数。等权重指数编制方法独特，实现了对成份股的“高抛低吸”。该方法给予每一成份股相同权重，避免市值加权指数中成份股价格越高、市值越大、权重就越高;而且，等权重指数中小市值股票的占比相对较高，实证表明，在较长时间里，小市值股票收益会大于大市值股票收益，这也有利于等权重指数具有良好的业绩表现。(卢远香)