近来,北非局势动荡,让国际资本市场再掀波澜。各大市场纷纷下跌,而国际油价和黄金价格却扶摇直上,再创近期新高。与过去不同的是,自从2007年首批QDII基金出海投资,国内已有32只QDII基金出海。当中国人的投资开始走向世界,全球各地的风吹草动,都会触动中国投资者的神经。
对新兴市场冲击有限
北非和中东局势紧张,让QDII基金立马“变脸”。 2月下旬,QDII基金一周跌幅最为惨烈,截至2月25日,嘉实海外(070012)中国QDII一周跌幅达到6.16%,博时大中华亚太精选QDII的周跌幅为5.01%,此外,华宝兴业海外中国(241001)、海富通中国海外(519601)等周跌幅也超过4%。此后,部分QDII基金跌幅收窄。
针对近期国际市场变化,上投摩根海外投资部表示,政治因素会对大部分资本市场带来负面影响。在新兴市场中,埃及与摩洛哥应该是此次事件受影响较深的市场,不过这两个市场加起来的权重不到 MSCI新兴市场指数的0.8%,对于新兴市场的冲击并没有想象中那么大,主要的冲击面应该在石油方面。对于石油和黄金的强劲上涨,一方面反映了地缘政治的风险溢价,也反映了美国二次宽松政策带来的过剩流动性。同时,北海油田的枯竭以及去年墨西哥湾漏油事件,已经为石油上涨提供了支撑。
因此,上投摩根海外投资部认为,现在调整投资标的为时尚早,还需观察。不过,石油以及其他能源价格可以长期看好。
美国市场成资金避险地
“在发生动荡的时候,全球投资者往往会抛出高风险资产,购买低风险资产。 ”长信基金国际业务部投资总监薛天表示,在北非动荡的情况下,海外投资者的心态会发生变化,比如抛售新兴市场资产,购买成熟市场资产;这种避险情绪升级后,还可能抛售股票资产,购买债券资产。这是北非动荡后的直接影响。而间接影响是高油价的影响,由于美国等发达国家的第三产业比重更大,油价上涨对其影响温和,对以第一、第二产业为支柱的新兴市场国家来说,影响更大。
薛天表示,过去中国投资者喜爱新兴市场的投资机会,但也承受了高风险。美国市场是世界上最大、流动性最高、最规范的市场之一,其非投资性风险低。QDII基金表现也验证了这一点,截至3月2日,今年表现最好的QDII是国泰纳斯达克100。短期来看,金融危机后,美股估值普遍偏低,美国标普500的市盈率为13.6倍左右。加之今年美国GDP增速有望达到3.5%到4%,且CPI在1.6%左右,今明两年美国正处于较好的投资期。
根据长信基金最新公告,长信美国标准普尔100等权重指数增强型基金自2月28日起至3月25日公开发行,也是国内首批美国等权重指数基金。薛天表示,相比纳斯达克偏重IT行业,标普100指数由美国大盘蓝筹股构成,有望成为动荡局势中的投资避风港。
黄金还将发挥避险功能
所谓乱世藏金。 3月1日,纽约黄金期货价格收盘上涨21.30美元,报收于每盎司1431.20美元,涨幅为1.5%,创下历史最高水平。今年1月成立的诺安黄金基金搭上顺风车,截至3月1日,该基金的单位净值达到1.0350元,成立月余收益率达3.5%,成为今年以来为数不多的取得正收益的QDII基金之一。
诺安基金国际业务部总监宋青表示,在世界货币体系越来越复杂以及信用缺失越来越严重的年代,黄金储备一方面可以分散外汇储备的风险,丰富资产运用手段,另一方面也可以更好地提高国家宏观调控和对抗金融风险的能力。对个人投资者而言,在全世界各主要经济体遭遇通货膨胀的情况下,黄金成为了人们应对通货膨胀的首选避险金属。
据悉,除诺安黄金基金外,多家基金公司正在发行或申报黄金基金类产品,有望让国内投资者分享金价上涨的收益。