进入3月份，上市公司年报渐次登场，投资者可以通过重点研读自己关心的公司的年报，从中发现更加有指导意义的投资数据。但是，投资者该如何看有很强专业性的财务报表，同时又涵盖了大量数据和深度知识的公司年报？如何绕过误区寻找投资契机？对此，光大保德信基金的专业人员给出了较为具体的建议。
高手支招 三看年报
研究人员表示，看上市公司年报是一个综合分析、渐进提高的过程
一看 收入增长情况
喜欢绩优股、增长股的，如果公司业绩没有预增便可不看。有增长的公司，首先要将其收入增长进行分解，判断是由产品的增加还是由价格的提升带来的，从而进行收入的同比和环比的比较。例如一家上市公司的年收入能力实现了从3亿元到5亿元规模的增长，但这并不能直接判断出该收入增长成分中“价与量”的关系，而是要通过公司近期的信息公告进行验证，看其是否有产能的扩张。如果有，则增长部分多取决于“量”的增长；如果在生产规模不变的情况下，收入增长较大，则可判断其更多来源于“价”的增长。其次，还可借鉴同行业价值的标准指数，观察其过去一年的变化，从而印证企业价值的增长质量。如果产量没有增加，但是销售价格增长，表明企业的收益有较大的提升空间，可以重点加以关注。
二看 企业的毛利率情况
原材料、人工成本、折旧等成本项目的上涨都会对毛利率产生向下的拖累，所以还要对公司是否在毛利率上获得了提升进行考察。如果营业收入增长的同时，毛利率却大幅下降，就要考虑上市公司的成本管理效力是否恰当。对成本管理不力的公司可以暂不考虑。
同时，看年报最重要的一点是看上市公司净利润的组成。通常而言，净利润是由主营业务利润和其他业务利润构成的，其构成比例对上市公司价值判断具有重要意义。通过对净利润的来源分析贡献度的大小，判断其收入的健康程度、可持续程度等；一般主营业务利润占比较高，表明上市公司做事比较专心，而不是靠一次性的其他业务弄来的不具备可持续发展的收益。换句话说，上市公司核心收益对净利润的贡献越高，则盈利质量越佳，其业绩越具有稳定性和持续性。因此，净利润的同比和环比数据都是相当重要的，结合起来进行比较将使判断更为全面客观。在判断一个上市公司是否会出现业绩拐点时，环比数据的价值会进一步突显。
三看 财务报表
在目前进入加息周期后，企业过高的负债率是相当不利的。因此，要着重分析该公司的财务杠杆运用得是否合理，判断其风险程度有多大；其次，要看其负债是短期还是长期，是否在进行“滚动融资”的操作；最后，要细看公司节省财务支出的方法是否合理。