商报记者 姚晓丹
进入3月，公募基金仓位呈现出高姿态，多家券商监测数据显示，股基平均仓位远高于历史平均80%的水平，甚至直逼“88%魔咒”临界线。加之近来日本大地震的影响，昨日，大盘终于在3000点附近坚守不住，狂泄一把，基金仓位“88%魔咒”再次灵验。
“88%魔咒”发威A股大跌
所谓的“88%魔咒”，即当基金仓位水平达到88%时，A股市场往往会出现大跌的情况。
综合近期多家券商的仓位监测报告可以发现，进入3月份，股基的股票仓位就始终处于高位阶段。据国信证券的仓位监测数据显示，截至3月4日，开放式股基仓位达90.39%，较前一周上升0.23%。按照基金管理规定，开放式股基的仓位上限是95%，下限是60%。
据中金公司最新的基金仓位监测模型结果显示，截至上周末（3月11日），股基平均仓位约为87.8%，仓位水平仍处历史高位附近。与此同时，中金公司指出，存量资金的高仓位可能会对短期利空因素有放大效应。
从近期盘面看，中金公司的判断是正确的。在基金持续高仓位下，3月10日以来，上证综指在3000点关口失守后便展开一波调整。近日，又在日本地震的连动影响下将短期利空逐步放大，昨日大盘终于发泄了，上证综指以全天最高点2927.98点开盘，此后沪指一路下行跌破2900点，下探2850.98点后方才企稳，跌幅一度高达近3%。此后，股指虽呈现稳步回升，但最终未能重回2900点上方，报收2896.26点，下跌41.37点，跌幅为1.41%。3月10日－3月15日，4个交易日内上证综指就累计下跌3.53%。
基金仍看好结构性机会
多位业内人士认为，当基金仓位达到88%时，就意味着基金继续做多“弹药”不足，若后续没有资金大举入市，股市就难有好的表现。
但令人疑惑的是，今年来基金始终称，市场将维持震荡，系统机会很少，可为何又始终保持高仓位呢？对此，渤海证券研究员分析指出，虽基金对后市普遍保持谨慎，但多数基金仍看好结构性投资机会，如近期热点的两会投资主题、年报高送转以及重组主题等。
近期，基金公司发布的观点也基本符合上述研究员的分析。东吴基金认为，中国目前处于富庶后的扩张期，因此，尽管CPI数据一时难以下降，但市场还是存在结构性投资机会的。
华富基金在3月策略中指出，上市公司年报的陆续披露与两会投资主题，都会带来不少结构性机会。
近5年“88%魔咒”上演4次
经粗略统计，从近5年来基金仓位变动和股指走势来看，“88%魔咒”上演了4次。之前3次分别是：2007年三季度末，股基仓位一路上升至83.87%，随后美国次贷危机爆发，A股在金融危机中连续下跌近一年；2009年二季度末，在刺激经济的推动下，股基仓位达到了86.01%，随后股指连续下跌近一年；2010年11月8日，多家券商测算，多数股基股票仓位达到90%。次日A股掉头向下，11月9日－11月19日，上证综指累计下跌8.58%。昨天的情况可以算作是第四次。