股混开基仓位遭遇缩水。从基金类型上看，本期股票、混合型基金仓位均有一定幅度缩水。具体来看，股票型开放式基金平均仓位由85.38%降至80.62%，平均减仓4.76%；混合型开放式基金平均仓位由74.94%缩减至69.83%，平均减仓5.11%。基金仓位缩水可能有两方面因素：一是持仓股票市值下跌，二是基金公司主动减仓(主动增减仓是指剔除了股票市值变化之后的仓位变化情况，这当中可能包括了申购赎回情况对仓位的影响)。考察沪深300涨跌幅情况，本期沪深300指数期间平均与上期基本持平，仅微幅上涨0.01个百分点。考虑到股票市值的上涨会被动提升股票仓位。假设在估算期间基金持股不动，依据沪深300指数涨幅，可以推算本期股票型基金仓位应为85.39%，而目前股票型基金仓位是80.62%，说明股票型基金进行了主动减仓，幅度为-4.77%。相应的，在考虑到市值变化带来的影响，混合型基金的仓位应为74.94%，而目前混合型基金的仓位估算为69.83%，即混合型基金整体主动减仓5.11个百分点。
九成左右基金主动减仓。为保证可比性，我们仅对比本期和上期均测算仓位数据的214只股票型和152只混合型开放式基金。通过分析基金的主动增仓情况，可以看出，本期股票型基金方面，88.32%的基金主动减仓，其中约51.32%主动减仓幅度不超过5%；增仓方面，本期约11.68%的基金主动增仓，其中九成以上基金主动增幅在5%以内。对于混合型基金，本期92.11%的基金主动缩减仓位，其中降幅在5%以内的占主动减仓基金的49.29%左右，比重较大；增仓方面，本期不满一成基金主动提升仓位，且以5%以内增幅为主。
大型基金管理公司一致减仓。分析主动管理股票混合型基金规模排名前十大的基金公司仓位数据(表2)，本期大型基金公司平均仓位为76.30%，相比于上期，减少了5.68个百分点。前十大基金管理公司本期减仓步调一致。主动增减仓方面，易方达(-9.86%)和南方(-8.18%)基金公司主动减仓幅度较大。
| 表2 主动管理股票混合型基金的大型基金管理公司一致减仓 | |||||
| 名称 | 排名 | 上期仓位(%) | 本期仓位(%) | 仓位增减(%) | 主动增减仓(%) |
| 华夏 | 1 | 78.1 | 71.51 | -6.59 | -6.59 |
| 广发 | 2 | 82.28 | 78.42 | -3.86 | -3.86 |
| 嘉实 | 3 | 79.71 | 73.22 | -6.49 | -6.49 |
| 博时 | 4 | 74.81 | 71.73 | -3.08 | -3.08 |
| 易方达 | 5 | 82.25 | 72.39 | -9.86 | -9.86 |
| 大成 | 6 | 89.41 | 84.41 | -5 | -5 |
| 南方 | 7 | 78.52 | 70.34 | -8.18 | -8.18 |
| 银华 | 8 | 80.91 | 74.62 | -6.29 | -6.29 |
| 景顺长城 | 9 | 88.14 | 85.84 | -2.3 | -2.3 |
| 汇添富 | 10 | 85.65 | 80.56 | -5.08 | -5.08 |
| 资料来源：海通证券研究所基金评价系统 | |||||
资料来源：海通证券（600837）研究所基金评价系统
(海通证券基金评价中心供稿)