导语：由于美国失业数据改善致使美股收红，刺激了早盘亚洲股指多数上涨，今日上证指数开盘2948.54点，深成指开盘12797.97点，双双小幅高开。海南省从今年5月1日起正式实行国内游客离岛免税政策，这对海南省旅游业以及经济发展具有极大的促进作用，海南板块早上表现不俗。昨天提到的受益原油黄金上涨的有色板块今天非常惹眼，还有房地产板块也是大幅拉升，使得两市股指午盘冲高。
市场信息
一、中国人民银行货币政策司司长张晓慧24日在央行网站发表文章指出，中国国际收支顺差状态可能还会持续一段时间。随着市场自身和国家政策调整，国际收支趋于平衡应该是大的趋势。在此过程中，市场经济体制将不断完善，利率、汇率等改革将继续推进，中国货币政策也将更有条件逐步增强以利率为核心的价格型工具的作用，从偏重数量型调控向更多运用价格型调控转变。张晓慧表示利率作为经济杠杆，在国家宏观调控体系中发挥了越来越重要的作用。
二、海南岛将从今年5月1日起正式实行国内游客离岛免税政策。这在给消费者带来实惠的同时，还有望撬动大约200亿元的潜在市场。这是继日本冲绳岛、韩国济州岛以及中国台湾澎湖岛等地区之后，世界上第四个离岛免税区。财政部网站3月24日发布了《关于开展海南离岛旅客免税购物政策试点的公告》，规定非岛内居民旅客每人每年最多可享受2次离岛免税购物政策，离岛旅客每人每次免税购物金额暂定为5000元以内，涵盖18种进口商品。
三、从国家税务总局网站获悉，财政部、国家税务总局日前决定，自2011年4月1日起，统一调整稀土矿原矿资源税税额标准。调整后，中重稀土，像磷钇矿、离子型稀土矿等为30元/吨；而包括氟碳铈矿、独居石矿在内的轻稀土则提高至60元/吨。根据 《中华人民共和国资源税暂行条例实施细则》及所附《资源税税目税额明细表》显示，稀土金属矿属于列举的 “其他有色金属矿原矿”税目，现行应按“0.40~3.00元/吨”缴纳资源税。
四、昨天，央行在银行间市场发行了470亿元3月期央票，利率为2.7944%，该利率是连续第三周保持稳定。此外，央行进行了300亿元的91天正回购，利率为2.80%，也持平于上周。本周央行公开市场操作从银行间市场净回笼资金1030亿元，创下自去年5月份以来单周净回笼量的新高。如果再考虑到存款准备金的正式上缴，本周央行从银行体系回笼资金约4600亿元。
五、汇丰控股发布3月中国制造业采购经理人指数预览，PMI指数为52.5，3月值52.5较上月51.7有所回升。
六、根据上证报资讯统计，在3月28日—4月1日这周，两市共有31只限售股将解禁上市，合计数量为21.06亿股，按照昨天的收盘价计算解禁市值为251.91亿元，较本周的391.26亿元下降35.62%。其中，沪市解禁市值较大，解禁市值达到185.6亿元，占总量的73.68%，而深市解禁市值为66.3亿元。
由于美国失业数据改善致使美股收红，刺激了早盘亚洲股指多数上涨，今日上证指数开盘2948.54点，深成指开盘12797.97点，双双小幅高开。海南省从今年5月1日起正式实行国内游客离岛免税政策，这对海南省旅游业以及经济发展具有极大的促进作用，海南板块早上表现不俗。昨天提到的受益原油黄金上涨的有色板块今天非常惹眼，还有房地产板块也是大幅拉升，使得两市股指午盘冲高。午后，黄金、钢铁、水泥走势强劲，带动大盘冲高。市场热点渐多，人气开始聚集，不过短线上攻后大盘选择了震荡整固的走势。截至今日收盘，沪指报2977.81点，上涨31.10点，涨幅1.06%，成交量1735.6亿，其中643只个股上涨，259只个股下跌；深成指报12942.07点，上涨170.61点，涨幅1.34%，成交量1251.2亿，其中827只个股上涨，444只个股下跌。两市合计成交额为2986.8亿元，成交量明显放大两成。中小板指报6743.76点，涨幅0.54%；创业板指报1072.34点，跌幅0.52%。今日两市个股上涨家数较多，共计1470家股票出现上涨，703家个股出现下跌，共有17只股票（非ST）涨停，没有个股（非ST）跌停。板块方面，今天板块多数上涨，涨幅居前的有黄金、稀缺资源、稀土永磁、开发区、有色金属等等；而下跌的是物联网、三网融合、电子信息、3G等等。
外围市场评述：周四美股收高，成交量清淡。市场对即将到来的企业财报抱有乐观期待。经济数据面，美国劳工部宣布，截至3月19日当周美国首次申请失业救济人数减少5000，总数降至38.2万。四周移动平均首次申请失业救济人数降至38.5250，创2008年7月以来新低。接受MarketWatch调查的经济学家平均预期美国上周首次申请失业救济人数为38万人。此前一周的这项人数被上调2000，上修至38.7万。商务部报告，美国2月耐用品订单减少0.9%，为四个月以来最大降幅。此前接受MarketWatch调查的经济学家平均预期该数字将增长1.5%。1月份的耐用品订单数字上修为增长3.6%。道琼斯工业平均指数上涨84.54点，收于12,170.56点，涨幅0.70%；纳斯达克综合指数上涨38.12点，收于2,736.42点，涨幅1.41%；标准普尔500指数上涨12.12点，收于1,309.66点，涨幅0.93%。葡萄牙议会周三否决了葡萄牙政府提出的财政紧缩方案，导致葡萄牙总理苏格拉底(Jose Socrates)递交辞呈。市场对葡萄牙将被迫申请财政援助的预期逐渐升温。英国FTSE 100指数上扬1.47%，报5,880.87点；德国DAX 30指数劲扬1.9%，报6,933.58点；法国CAC 40指数上扬1.41%，报3,968.84点。昨日，评级机构穆迪表示，对西班牙银行业进行了一系列的评级调整，其中包括对西班牙30家银行的优先债和存款评级下调一档或多档，西班牙银行业评级展望仍为负面。穆迪此举让西班牙银行业前景雪上加霜。
基金市场分析
2010年度基金年报披露今日拉开序幕，国投瑞银基金公司率先亮相。年报显示，该公司总体尾随佣金比例出现了近2个百分点的下降，和此前业内预测的尾随佣金比例不断提高正好相反。国投瑞银看好周期性行业的均值回归带来的投资机会。统计显示，国投瑞银2010年管理费收入为4.17亿元，比2009年的3.7亿元增加了12.5%，而同期尾随佣金却出现轻微下降，该公司2010年尾随佣金为6259万元，比2009年的6062万元减少了3万元。从尾随佣金比例来看，国投瑞银2010年的尾随佣金比例从2009年的16.9%下降到15%，下降了接近2个百分点。
对于2011年股市，国投瑞银景气行业基金经理认为，通胀和控制通胀是2011年决定A股市场走势的主题词，随着结构性高估值压力的释放，如果增长放缓，通胀得到控制，则周期性行业会迎来从悲观预期向历史均值回归的过程。2011年更多的将是相对均衡的配置策略和自下而上的个股选择。国投瑞银创新动力基金经理认为，部分大盘蓝筹股的绝对估值水平很低，制约了大盘的下跌空间。因此未来的投资策略是保持较低的股票配置，等待估值更加有吸引力的市场买点。
今天A股在有色、钢铁、地产三大权重股板块的带动下大幅上扬，大市值的个股普遍上涨，市场赚钱效应比较明显的，且盘面热点较多，黄金、稀土、海南、开发区等吸引了不少场外资金。今天消息面主要是关于两个板块的利好，一是海南岛将从今年5月1日起正式实行国内游客离岛免税政策，该利好刺激了今天海南板块早盘走强。二是财政部、国家税务总局日前决定，自2011年4月1日起，统一调整稀土矿原矿资源税税额标准，这个消息刺激了今天的稀土、有色、稀缺资源几个板块一起上涨。
从技术面上看，沪指今日收出小阳线，下方多条均线支撑良好。技术指标MACD绿柱继续缩短且开始拐头，KDJ指标继续向上发散，不过J值居于高位，布林指标往上轨移动。从60分钟分时图看，沪指全天走势稳健，虽然最后一个小时出现回调，但这是部分资金考虑到周末效应因此选择了暂时离场。总体来看，股指今天的走势符合预期，周K线上看10周线开始拐头，因此中期趋势依然向好。我们预计下周一股指向上概率40%，震荡概率40%，下跌概率为20%。在基金操作上， 今天股指突破2950点阻力位继续向3000点挺进，盘面上热点较多，市场赚钱效应明显，并且多数均线系统重新向上，后市上涨的概率较大，因此我们建议轻仓的投资者可以逢低适当加仓，仓位重的投资者可以继续持基不动。
(易天富基金研究中心)
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