目前的国际形势瞬息万变，受其影响，国内市场近期呈震荡走势，而保本基金在这种市场环境下显示出其特殊的优势。本期我们请长盛基金客服中心为大家介绍保本基金的相关知识。
问：保本基金适合什么样的投资者？
答：保本基金保证本金安全，整体风险水平较低，因此对于各类型投资者而言，保本基金具有明显的平滑风险的作用，是优良的配置型基金品种。此外，目前国内保本基金的保本周期大多为三年，这对于中长期投资者、特别是三年后有约定现金流出的中期机构投资者具有明显的优势。
问：什么是保本基金?
答：在国际上，保本基金可分为保证和护本基金两种类型。国内的保本基金属于前者，需要第三方提供担保。一般来说，保本基金将大部分资产投资于固定收益类资产，以保证保本期限届满时能够实现对投资者的保本承诺，此外还将投资部分风险资产以提高基金的获益增值能力。总的来说，保本基金的投资目标就是在确保本金安全的前提下，追求投资收益的最大化。
问：现在大部分保本基金都采用CPPI策略，什么是CPPI策略？
答：CPPI是国际上通用的一种投资组合保险策略，它通过数量分析，根据市场的波动来调整、修正风险资产与安全资产在投资组合中的比重，以确保投资组合在一段时间以后的价值不低于事先设定的某一目标价值，从而达到对投资组合保值增值的目的。
问：新、老保本基金哪个更适合购买呢？
答：一般来讲，在投资保本基金时更适合购买新发行基金，主要原因在于：一般保本基金的保本条款规定，在持有到期日（一个保本周期）后赎回的，赎回部分受保本条款的保护；而在到期日前赎回的，将得不到保本承诺。保本基金使用的组合保险技术，为了保证在保本期结束时基金资产的安全垫不受损失，需要最大限度的保证保本周期内固定收益证券投资部分具有稳定的现金流入，而投资者在此期间的赎回行为会影响到现金流的稳定性，增加保本难度。因此，一般保本基金成立以后即进入“半封闭”状态，不鼓励投资者在此期间进行申购赎回；通常采用的做法是增加保本期内的赎回费用，对提前赎回部分不做本金担保，以及在保本期开始后申购的份额不适用保本条款等。
目前，也有极少数基金公司推出的保本基金产品在到期日前赎回也可得到保本承诺。不过，在认购期结束后购买采用CPPI策略的保本基金，对投资者有不利之处。对于采用动态投资组合保险技术（CPPI）的保本基金，在股票市场持续下跌的过程中，绝大部分资产已经转移至债券市场；此时，虽然投资者本金（或安全垫）仍旧有保证，但基金总资产的增值能力已经大大减弱；当未来股票市场转而上升时，保本基金没有足够的风险资产投入以获取股票市场收益。因此，投资者在股票市场持续下跌的情况下购买低于面值的保本基金，未来的盈利可能会受到影响。