从去年12月开始，小盘股凌厉的走势告一段落，而以中国南车、中国北车为代表的机械以及水泥等传统板块持续走强，业内人士认为，市场热点的迅速切换，使得去年重配小盘股和新兴产业的一批基金陷入被动，很多去年业绩表现突出的基金在今年一季度普遍遭遇滑铁卢，纵观今年以来各类型的冠军品种，基本上都对当季的热门品种进行了前瞻性的布局。
从近日披露的基金年报来看，其实在去年四季度就开始加仓大盘蓝筹等低估值板块的基金并不多，国投瑞银稳健增长基金经理马少章表示：“去年四季度，在收入分配机制改革预期、新兴产业政策陆续出台的提振下，消费、医药及新兴产业板块大受追捧，估值接近历史顶部，而金融地产板块估值跌至前期低位。根据对未来市场风格和系统性风险的判断，在四季度末逐步增加了对金融等低估值蓝筹股的配置，并调降了股票仓位，灵活的仓位策略和行业配置给基金投资带来了一定的超额收益。”
站在目前的时点来展望二季度行情，马少章认为短期内A股市场主要受两大因素制约，一方面，国际上大宗商品的上涨使得市场对输入型通胀的担忧加剧；另一方面，受国内宏观紧缩政策的影响，企业一季报盈利数据有可能下滑。因此短期内仍持相对谨慎态度，大盘依然缺乏系统性的上涨机会。(晓风)