部分阳光私募机构已不愿继续被动等待，借道“嵌入式”合伙制公司发行对冲基金产品的计划正付诸实施。
在海外成熟资本市场，指数对冲策略是市场中性策略的一种，为大量对冲基金广泛使用。具体做法是在构建一个多头股票组合头寸的同时，在股指期货市场进行等量卖空。这样一来，无论指数是上涨还是下跌，投资者都将赚取股票组合跑赢大盘那部分的收益；尤其在熊市中，指数对冲产品的净值表现往往颇具吸引力。
值得一提的是，这种对冲策略并非A股市场首创。早在今年2月份，国泰君安证券资产管理公司就推出了一款名为“君享量化”的小集合理财产品，采用的策略与之完全相同，发行首日即募集到了5亿资金；除此之外，包括易方达、南方在内的多家公募基金公司在不同场合表示，很快将通过“一对多”平台，发行采用市场中性投资策略的私募对冲基金产品。
业内人士提醒，“嵌入式”合伙制私募虽然可以绕开政策限制，但在信息披露上却有所不足，这与私募基金“阳光化”的初衷已有所偏离；最理想的方式，依然是尽快明确信托计划开立期指交易账户的时间，让阳光私募、券商和公募基金在同一起跑线上，竞争本土对冲基金的市场份额。