新华基金周评:加息符合市场预期 短期影响有限

　　上周市场先抑后扬，全周小幅收跌。市场风格仍上，偏周期类权重板块走强，防御性板块表现落后。另外，清明假期最后一天，央行宣布加息，新华基金认为，市场受紧缩预期影响，上周市场整体表现偏弱，但加息符合市场预期，短期对市场影响有限，而政策靴子落地，有望对市场起到一定的提振作用。

　　行业板块方面，上周市场热点仍然在钢铁、金融、煤炭、有色及地产等周期类权重板块上，而农林牧渔、家用电器、医药生物等防御性板块继续走弱。新华基金认为，上周市场走势仍延续权重板块估值向上修复，医药、家用电器等高估值板块向估值下修复的“回归均衡”的过程。其中主要原因在于，权重性板块估值仍偏低，向下空间有限，向上空间较大。

　　值得一提的是，央行今年在几度上调存款准备金率之后，终在清明节假期最后天宣布加息，这是今年以来第二次加息。对此，新华基金认为，目前市场普遍预期3月CPI高企，通胀压力较大，央行加息在预期之内，因此短期对市场影响有限。长期而言，紧缩的货币政策下，经济增长动力放缓，预计第二季度经济增速探底，但经济将在下半年开始将步入新一轮的经济增长周期，市场长期不改震荡向上走势。