投资策略
关注业绩持续性，侧重周期类风格基金--权益类开放式基金投资建议
就A股市场而言，仍处于均衡格局中，低估值和中长期经济稳定增长对市场形成支撑，同时调控放松的可能性较小也压制着系统性投资机会，结构性机会或继续主导市场投资。市场也需要4月中下旬宏观数据出炉后更清晰的指示，在基金组合构建或基金产品选择上，建议构建中等或中等偏上的风险组合。
基金投资可以侧重对低估值传统周期行业关注较多的品种。保障房建设、水利以及新兴产业的投资有望打破投资增长的瓶颈，尤其是在住建部公布今年1000万套开工计划的明确目标下，接下来相关产业链的投资机会可以关注，包括处于估值底部的地产股、受益于保障房建设的相关产业如煤炭、钢铁、机械、建材等。
2010年下半年在经济转型预期下具有高成长特征的新兴产业和消费的投资机会得到充分演绎，而2011年以来市场风格发生较大转变。市场风格的变化也带来基金业绩的波动。与此同时，部分风格灵活、投资管理能力较强的基金显示出较好的持续性，对于这部分基金可重点关注。
加息风险有待释放--固定收益类开放式基金投资建议
尽管资金面处于相对宽松的状态，但通胀仍处于高位，紧缩政策放松的可能性较小，加息预期使得市场风险并未释放，未来资金面仍有反复波动的可能。对债券市场继续持谨慎态度，建议采取中短久期的防御策略。除了浮息债，可重点关注信用债，信用利差持续高位也提供了较强的利差保护。就债券型基金来看，A股市场结构性机会以及适时参与新股申购也为基金业绩带来有益补充，因此从中长期看，债券型基金仍是资产配置的重要选择。
同庆A、国泰优先、汇利A、景丰A等四只固定收益特征的分级基金仍处于折价交易状态。年收益率（单利）均在6%左右。与同期限国债及存款利率比具备优势，可重点关注年化收益较高的国泰优先和同庆A。同时，从风险角度而言，由于母基金净值均处于较高水平，对子基金的保护垫也相当丰厚。因此，对于低风险偏好的投资者，上述基金适合作为抵御通胀的投资产品。
分红行情进入尾声，基金选择回归管理业绩--封闭式基金投资建议
随着4月份基金分红结束，传统封基基金二级市场表现将愈加贴近投资管理业绩，在品种的选择上建议以自下而上精选为主，一方面考虑基金折价率的波动变化，选择安全边际较高的品种，另一方面沿着开放式基金选择的依据，并从中选择管理能力较强的品种。此外，随着基金分红兑现，机构持有者离场或带来价格的波动，相应风险也需关注。具体品种上，天元、裕阳、鸿阳、景宏等产品也可以予以适当关注。
从场内交易的创新封闭式基金来看，除了杠杆率的变化，分级基金的表现以母基金净值走势为基础，投资者需要关注市场风格的变化。 综合考虑折溢价率和杠杆率变化，可适当关注银华锐进。此外，高杠杆收益端随市场波动价格波动更大，具有高风险收益的特点，建议对市场估值波动把握一般的投资者谨慎参与。
组合推荐
| 进攻型组合 | ||
| 基金名称 | 基金类型 | 权重 |
| 易基50 | 股票-指数型 | 20% |
| 广发内需增长 | 混合－灵活配置型 | 20% |
| 上投优势 | 混合－灵活配置型 | 20% |
| 华安配置 | 混合－保守配置型 | 20% |
| 大摩资源 | 混合－灵活配置型 | 20% |
| 防御型组合 | ||
| 基金名称 | 基金类型 | 权重 |
| 德盛精选 | 股票型 | 20% |
| 南方盛元 | 股票型 | 20% |
| 鹏华价值 | 股票型 | 20% |
| 诺安债券 | 债券－新股申购型 | 20% |
| 兴全可转债 | 混合-保守配置型 | 20% |
| 绝对收益组合 | ||
| 基金名称 | 基金类型 | 权重 |
| 国投增利 | 债券－新股申购型 | 50% |
| 中银增利 | 债券－新股申购型 | 50% |
| 灵活配置组合 | ||
| 基金名称 | 基金类型 | 权重 |
| 景顺治理 | 股票型 | 25% |
| 海富通精选 | 混合-积极配置型 | 25% |
| 大成债A/B | 债券－新股申购型 | 25% |
| 富国优化A/B | 债券－普通债券型 | 25% |
| 封闭基金组合 | ||
| 基金名称 | 基金类型 | 权重 |
| 基金汉盛 | 股票型 | 25% |
| 基金裕阳 | 股票型 | 25% |
| 基金兴和 | 股票型 | 25% |
| 基金景宏 | 股票型 | 25% |
来源：国金证券研究所