二季度投策
一季度以来，金融、地产、石油等低估值的周期性板块引发了一轮小型估值修复行情，不过，进入二季度后，央行再度加息，市场预期宏观调控压力上升，大盘指数有可能又一次步入调整。基金界人士也认为，二季度市场无论在宏观政策层面还是微观资金层面都充满了不确定性，市场可能会继续维持箱体振荡的格局，周期与非周期板块之间的轮动将会在二季度得以延续，未来可能面临布局新兴行业集中的非周期板块的良机。
金鹰基金投资总监杨绍基认为，一季度货币政策调整效果初显现，房价有了松动，成交缩量，政策面将步入寻底过程。杨绍基建议投资者重点关注四大投资主线，一是政策放松预期下周期类板块反弹；二是受益于原油价格上涨的产业链；三是受政策鼓励的生产性和生活性服务业；四是进可攻退可守的消费类板块。
在周期性板块方面，一季度以来，周期股和大盘股获得较高的相对收益。杨绍基认为，这种趋势仍未结束。第二季度政策放松预期下，周期类板块将迎来反弹机会。从2009年4季度开始，政府出台一系列政策抑制房价过快上涨。2010年4季度开始，为打压物价，政府也出台了一系列紧缩政策，目前效果逐步显现。这些因素是导质2009年下半年以来周期类行业跑输大盘的主要原因。若房价和物价明显回落，政策放松预期将推动相关板块反弹。在周期类板块反弹的机会中，金鹰基金建议重点关注证券、房地产、有色、煤炭和保险板块。
生产性和生活性服务业是二季度值得关注的又一领域。中央关于制定“十二五”规划的建议明确提出，加快发展服务业，把推动服务业大发展作为产业结构优化升级的战略重点，大力发展生产性服务业和生活性服务业。杨绍基认为，假设“十二五”期间GDP增速为9%，2015年我国服务业占GDP比重将提高到55%，服务业未来5年复合增长率达到25%左右。而《现代服务业发展规划》有可能在2011年上半年推出，将会成为投资的催化剂。在生产性服务业方面，主要看好有可能降低营业税的物流服务；生活性服务业方面，看好三网融合，因为三网融合是新一代信息技术中实现门槛较低的，有利于增加消费需求。
此外，近期，中东局势不稳和欧美国家经济复苏等原因推动了原油价格的持续上涨，也为相关的产业链带来投资机会，看好太阳能、风电、油田装备、化工、特高压、节能、煤炭等。而消费板块方面，在1月底以来的市场反弹中，明显跑输市场。消费板块二季度或存在提前布局的机会。
海富通非周期行业100ETF及联接基金拟任基金经理刘璎女士也表示，考虑到我国“十二五”规划对新兴行业的政策扶持，非周期性行业特别是符合政策发展导向的新能源、新材料、生物医药、节能减排等战略新兴行业将在“十二五”的经济转型中面临较好的发展机遇，中长期投资价值相对显著，而一季度这些行业和个股的大幅调整将给海富通非周期行业100ETF及联接基金提供一个相对较好的建仓机会。