今年一季度，10只受到机构加仓的基金中有8只是指数基金。在金融、地产掀起的一轮反弹市中，指数基金成为了能够最快享受上涨的工具。诺安基金经理宋德舜认为，随着个股选择难度的增大，选择合适的指数进行投资依然能够跑赢大市。
第一课：
选择个股难度加大
在震荡市中，普通投资者选择个股难度在逐步增大。“在股票市场上无非考虑三个问题：1.明天市场会不会涨；2.涨哪些行业；3.涨哪些行业里的哪些股票。就算你每个都有一半的正确概率，那你猜中的概率只有12.5%。”宋德舜表示。
例如，从个股来说，2009年到2010年煤炭股有两次大的行情，但都是在3-5天内发生，2009年涨了60个点，其中有30个点是在四五天完成的。“也就是说一年之内正好在这3-5天内完成上涨。就算能预测哪些天、哪些股票能涨，但你会发现，你买不到，都涨停了。”
“如果在牛市，投资相对较容易，只要拿住一些绩优股就会有不错的收益。如果在熊市，如2008年，股票型基金跌了51%，混合型基金跌了45%，大盘跌了65%。从51%到65%，就是五十步笑百步，在这个市场下投资什么都是亏的。在震荡市，比如2010年，是一个小熊的震荡市场，市场跌了16%，但股票型基金跌了0.3%，混合基金涨了4%。在这种行情下，基金投资比大盘会好一些，比存银行可能也稍好一些。”宋德舜表示。
第二课：
选基金不要只看短期排名
宋德舜建议投资者，选基金的时候，不要只看它过去的基金排名。“去年前10名的基金，除了王亚伟以外，今年基本上都排到后面去了。”
因为市场的转换太快了，今年一季度，去年涨得不错的很多中小盘股票都有不同幅度的调整，而金融、地产板块比较坚挺。所以选基金不能完全看过去的业绩排名，更应该看基金经理对现在市场的判断。
“对于现场年纪较大的投资者，我建议大家不要太关注基金过去一年、过去半年的业绩，只需要了解这个基金的整体排名情况还可以，这就证明了其投资实力，另外要了解基金公司或基金经理对市场的判断。”
宋德舜建议大家按季度关注基金公司的观点，每季度参加基金公司的策略会就可以了。一定要跟着基金走，保持和基金经理的交流，了解其对市场未来的涨跌预测。
第三课：
上证新兴产业跑赢指数
宋德舜告诉投资者，主动型基金本质上是委托代理，基金经理自己决定买哪些股票，保持怎样的仓位。而指数基金基本上都是满仓，保持90%至99%的仓位，指数是多少，它就买多少。
“很多投资者认为，一旦熊市的时候，指数型基金会跌得很惨，其实不一定这样。”例如上证新兴产业指数以2003年12月31日为基日，基点为1000点，截至2011年2月24日收盘已经涨至6417点，七年多来涨幅超过500%，而同期上证指数和深证成指的涨幅分别为89.58%和255.95%。
如果细分牛熊市的话，该指数在牛市的时候一直跑赢沪深300指数。熊市的时候，2004年沪深300指数跌了16%，上证新兴产业指数则跌了约10%；2008年时，沪深300指数跌了66%，上证新兴产业指数跌了55%。
从今年一季度报告来说，社保基金从股票基金中流出最多，都流向了指数基金，这预示着市场有可能出现牛市。最近基金规模增长前10名的基金有两只是主动型基金，其余8只基金都是指数基金。这种情况下宋德舜建议投资者可跟着选择指数型基金。
第四课：
掘金“十二五”规划
宋德舜指出，“十二五”规划通过之后，七大战略新兴产业将受到来自中央政府、地方政府以及民间资金的高度关注，随着相关财政和税收优惠陆续推出，相关行业的政策受惠程度会有所区别。
比如与军工、基建、海洋工程相关的新兴产业，中央财政的支持力度可能会大一些，而与新能源、节能环保相关的新兴产业，已有相关产业优势的地区、地方财政和民间资本支持的力度会比较大。
未来战略性新兴产业将分三步走：第一阶段，到2015年，战略性新兴产业形成健康发展、协调推进的基本格局，对产业升级的作用显著增强，增加值占国内生产总值的比重达到8%左右；第二阶段，到2020年，战略性新兴产业的增加值占国内生产总值的比重达到15%左右；第三阶段，到2030年，战略性新兴产业的整体创新能力和产业发展水平达到世界先进水平，为经济社会可持续发展提供强有力的支撑。
众禄基金研究中心认为，从中长期来看，新兴产业具有较高的投资价值，其发展过程中充满众多投资机会。
文/本报记者 范辉
摄影/本报记者 娄启勇