导语：今日上证指数开盘3036.34点；深成指数开盘12948.82点。由于低开幅度较大，两市展开反弹，沪指在银行股拉动下一度创本轮反弹新高3062.53点，但由于10点公布的CPI数据同比增长5.4%，高于市场平均预期的5.2%，因此两市大幅跳水，尤其是中小盘股跌幅更大，盘中回踩10日线后开始继续上涨，但是早盘结束时两市依然收低。早上银行、房地产、化工、保险、券商等板块表现相对较强。
市场信息
一、国家统计局今日公布一季度经济数据。数据显示，一季度居民消费价格同比上涨5.0%，其中3月份居民消费价格同比上涨5.4%，环比下降0.2%。一季度，工业生产者出厂价格同比上涨7.1%，3月份上涨7.3%，环比上涨0.6%。一季度，工业生产者购进价格同比上涨10.2%，3月份上涨10.5%，环比上涨1.0%。
二、中国国家主席胡锦涛15日出席博鳌亚洲论坛2011年年会开幕式，在演讲中展望中国未来5年。胡锦涛说，中国将发挥进口对宏观经济平衡和经济结构调整的重要作用，促进贸易收支基本平衡。这将为亚洲和世界各国扩大对华出口提供重要机遇。未来5年，中国将着力实施扩大内需特别是消费需求的战略，建立长效机制，释放消费潜力，着力促进经济增长向依靠消费、投资、出口协调拉动转变。
三、国家能源局发布3月份全社会用电量：1-3月，全社会用电量累计10911亿千瓦时，同比增长12.72%。其中，第一产业用电量增长3.16%；第二产业用电量增长12.31%；第三产业用电量增长15.51%；3月份，全社会用电量3888亿千瓦时，同比增长13.41%。
四、焦炭期货15日在大商所上市交易。大商所14日确定了首日焦炭期货合约上市基准价，首批上市8个合约J1109合约-J1204合约上市基准价区间为2180元/吨至2220元/吨。根据规则，焦炭期货交易单位为每手100吨，最小变动价位为每吨1元，最低交易保证金为合约价值的5%。
五、统计显示,2011年第一季度共有44只新基金成立,首发募集资金总计752亿元,平均单只新基金首发募资17.09亿元,与去年同期平均募资44.35亿元相比,首发规模大幅下滑。
六、从中国外汇交易中心获悉，4月15日，人民币对美元汇率中间价为1美元对人民币6.5301元，较上一交易日（6.5339）上涨38个基点，再创汇改以来新高。
七、本月16日至22日，两市共有25只限售股将解禁上市，合计解禁数量为106.81亿股，按照昨日收盘价计算的解禁市值约为1323亿元，环比增幅近200%。其中，沪市解禁市值合计1032亿元，占到解禁总量的78%。
大盘综述与分析
今日上证指数开盘3036.34点；深成指数开盘12948.82点。由于低开幅度较大，两市展开反弹，沪指在银行股拉动下一度创本轮反弹新高3062.53点，但由于10点公布的CPI数据同比增长5.4%，高于市场平均预期的5.2%，因此两市大幅跳水，尤其是中小盘股跌幅更大，盘中回踩10日线后开始继续上涨，但是早盘结束时两市依然收低。早上银行、房地产、化工、保险、券商等板块表现相对较强。午后，随着市场对于经济数据的反应恢复正常，个股开始反弹，板块也是轮动上涨。并且成交量有序放大，沪指最终站上3050点。截至今日收盘，沪指报3050.53点，上涨7.89点，涨幅0.26%，成交1507亿，其中431只股上涨，451只股下跌；深成指报12965.75点，下跌26.17点，跌幅0.20%，成交1025.8亿，其中530只股上涨，709只股下跌；两市成交量较上一个交易日基本持平。板块方面，今天半数上涨，涨幅居前的是房地产、陶瓷、化工、农药化肥、非金属品、开发区、化纤等等；而下跌的是船舶制造、医疗器械、铁路基建、飞机制造、触摸屏、家电、多晶硅等等。
外围市场评述：周四美股涨跌不一。数据及消息面：美国劳工部宣布，在截至4月9日的一周中，首次申领失业救济人数为41.2万。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为38.0万。此前一周的初请失业金人数为38.2万。美国众议院以260比167票通过385亿美元的预算削减议案，将保持政府运作至9月30日。截止收盘，道琼斯工业平均指数上涨14.16点，涨幅为0.12%，报12285.15点；纳斯达克综合指数下跌1.30点，跌幅为0.05%，报2760.22点；标准普尔500指数上涨0.11点，涨幅为0.01%，报1314.52点。大宗商品市场：原油涨1.29%报108.49美元，黄金涨1.39%报1475.80美元。
基金市场分析
国家统计局今日公布一季度经济数据。数据显示，一季度居民消费价格同比上涨5.0%，其中3月份居民消费价格同比上涨5.4%，环比下降0.2%。分类看，城市上涨4.9%，农村上涨5.5%。分类别看，食品上涨11.0%，烟酒及用品上涨2.0%，衣着上涨0.3%，家庭设备用品及维修服务上涨1.6%，医疗保健和个人用品上涨3.1%，交通和通信下降0.1%，娱乐教育文化用品及服务上涨0.6%，居住上涨6.5%。虽然CPI同比上涨5.4%，但我们认为这其中有翘尾因素的影响，并且其环比已经下降0.2%，紧缩政策已经初显成效。
一季度，工业生产者出厂价格同比上涨7.1%，3月份上涨7.3%，环比上涨0.6%。一季度，工业生产者购进价格同比上涨10.2%，3月份上涨10.5%，环比上涨1.0%。工业价格品继续上涨，最大的推动因素是国际各类大宗商品价格高企以及石油继续走高。因此处于产业链中下游的一些企业将面临成本继续上升的困境。
一季度国内生产总值96311亿元，按可比价格计算，同比增长9.7%。分产业看，第一产业增加值5980亿元，增长3.5%；第二产业增加值46788亿元，增长11.1%；第三产业增加值43543亿元，增长9.1%。从环比看，一季度国内生产总值增长2.1%。从数据中明显看出第二产业仍在快速扩张，即便是政府主动降低了今年的GDP增速要求，但生产企业仍在扩大规模，有可能造成产能过剩，加剧通胀水平。
今天沪深股指走势上是宽幅震荡，先是低开，后在经济数据公布后大幅跳水，不过市场对此早有预期，股指在低位触底后开始反弹。从盘面上看，权重股依然是市场的重要支撑，房地产、金融、石油、钢铁今天表现都不错，因此沪市能够收红，而深市则受到中小板和创业板拖累未能翻盘。考虑到周末效应以及CPI数据高于预期，今天股指能够探底回升实属不易，也是强势的一种表现。由于中国3月新增信贷及M2增速双双超出预期,且一季度外汇储备增速不减,凸显海外资金流入中国的步伐未见放缓,本已十分宽裕的资金面或将更加泛滥。而且CPI数据继续攀升，央行为回收过多流动性,本周末可能会上调存款准备金率。但这不影响股指的中期趋势。从技术面上看，沪指今日收出小阳线，5日线、10日线等均线系统呈多头趋势，MACD继续收出红柱，技术指标KDJ钝化，中期趋势依然向好。从周K线看，沪指连续两周站稳250周期线，中期向上趋势基本确立。综合以上来看，虽然今天公布的CPI数据同比增长高于市场预期，但由于环比出现了下降，因此央行在紧缩政策的进度上会有所减缓，有利于股市长期走稳，因此中期趋势我们依然看好，在基金操作上，我们还是建议投资者在近期逢高降低中小盘类基金的配置比例，投资一些配置较多周期性行业个股的基金，同时也可以增加指数基金的配置比例，并且可以在周末关注我们的周报。
(易天富基金研究中心)
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