上周沪深两市继续维持震荡上行的走势，其中上证上涨0.68%，深圳下跌0.54%，两市成交量有所放大，市场格局依然集中在低估值的周期类板块个股。其中，钢铁、煤炭、化工等行业表现最为突出，而中小板个股继续呈现弱势调整走势。
回顾上周，在宏观数据公布前期市场因担心过高的CPI 数据（CPI 公布为5.4%）引发管理层再次紧缩宏调政策，股指一度出现快速调整，但在后半周指数又有所企稳回升。市场如此反复反映了当前市场运行的基本特点：1、在经济谷底回升的大环境下，部分周期类行业的确出现景气度回升的态势，如化工、钢铁、水泥等，虽然我们不能完全判断其价格回升的主要推动力是中间商补库存所致还是下游真实需求旺盛所致，但在此背景下，市场选择了相信景气度回升的基本事实，进而在资本市场上出现周期类个股板块轮动的格局；2、输入性通胀与内生性通胀叠加，增加通胀失控的隐忧。在国际油价不断高企、大宗商品价格始终在高位徘徊的环境下，国内部分企业也纷纷调高产品价格，当前内外交织的通胀压力使得管理层再次担心通胀预期失控演变成失控的通胀，这也是市场再次担忧的问题，表现在资本市场上就是部分与民生相关的行业如食品饮料、农产品等出现一定幅度的调整，这主要来源于对管理层干预价格的担心。
纵观市场格局，未来一段时间市场可能还将围绕与通胀和经济复苏相关的行业展开结构性行情，部分景气度继续回升的行业依然有可能受到市场的关注，如电力、水泥等。而与民生相关的消费类行业因价格有可能还会受到干预，弱势格局还将持续。