游客64083问：怎么投资指数基金啊？怎么选择分级的指数基金？
钟恒：今年依然面对诸多的不确定性，股指仍然有较大的机会出现波动偏大的情况。在这种预期之下，投资指数基金并不适宜一次性集中介入。可更多地考虑分批切入或者用定投的方式进行。定投是有很大机会能在市场横盘整理或者牛市中获得正收益。假设市场出现上升、整理和下跌三种情况的概率相同，定投可以给你大概2/3的机会给你带来正收益。另外，在自身条件许可的情况下，投资者可以把握指数的大方向进行指数基金投资，但我们不建议投资者对指数基金进行短期的波段操作，一方面你未必能准确把握市场节奏，另一方面，即使有所把握，但申购赎回的费用也会侵蚀您的收益。
关于投资分级基金，如果以您判断今年指数没有趋势性行情，或者对大势非常悲观，那么应该对分级基金中B类的投资持谨慎态度，因为B类具杠杆效应，但该效应是建立在业绩基础上，即使B类某段时间跌幅加大后具有一定的反弹回补，但是没有收益率的支持，反弹也只是昙花一现。相反，投资者可以多些关注A类，因为通常它们都会有约定的收益率，相对稳健。
游客59923问：今年如果做定投的话，是购买指数型基金好，还是主动型基金好？如果购买指数型的基金，是买小盘股指数基金好，还是中盘，或大盘基金好？
吴先兴：定投是为了对时机选择的规避，既可以定投主动型基金，也可以定投指数型基金，因为主动型基金和指数型基金都有各自的优点和缺点，指数型基金跟踪市场，分享市场的平均收益，主动型基金追求超越市场，当然可能超越也可能不超越。所以，如果能挑选到好的主动型基金，建议投资主动型基金，如果对主动型基金没有信心，指数基金可能是较好的选择；在选择指数型基金定投时，从比较长的时间来看，我们建议定投数或者深100指数，但目前这类指数的估值水平较高，可以降低定投的额度，等待回调之后加大定投额度的投入。
钟恒：两类基金都适合定投。其中，投指数基金就是买市场的平均回报。不用担心基金经理变动及其投资管理能力。选择起来也比较简单，只要对指数基金的跟踪标的进行了解，和自己的配置要求接近，然后在其中挑选跟踪误差较小，费用较低的。而挑选主动型基金在目前的国内股市环境下战胜市场的概率仍较大，但投资者要面对挑选好的基金经理，基金经理变动，团队稳定性等风险。如果您选择指数基金，建议购入覆盖范围相对较大的基金，如，如果希望加大中小盘的投资，也可以适当配置中小盘的指数基金，如中证500指数。
游客60849问：请问您预计2011年封闭式基金表现如何？何时是买入封基的较好时机？
阎红：预计2011年是震荡行情，传统封基的阶段性绝对收益机会来自A股市场调整后，阶段性投资机会来临时。投资者可逢低关注高折价率封基，享受阶段性收益。在基金选择方面，建议投资者综合考虑管理能力、封闭式基金的折价率、A股市场状况等各方面的因素。我们坚持认为无论是长期持有还是阶段性投资，选择优秀基金公司管理的优质基金都是投资者获利的最基本的保障。
基金排名：勿过分看重
游客64083问：2010年排名靠前的股基多数收益在25%-35%之间，现在申购这些业绩排名靠前的股基，今年获得同样收益的概率大吗？
阎红：首先，根据统计，2005年以来，当年进入前十名的基金，在接下来的一年能够持续进入前十名的基金股票型基金平均仅占25%。也就是说，历史数据显示，今年排名居前的基金，明年是否能够继续排名居前，难以判断；其次，依据长城证券2011年A股投资策略预测，今年是个震荡市，缺乏大牛市的基础。股票型基金的收益与A股市场的表现正向相关，虽然我们认为震荡市中存在阶段性的机会，但股票型基金的平均收益率是否能够达到25%-35%之间，难以作出判断；最后，我们一直以来的基金选择标准中，更注重基金公司以及单个基金的整体历史业绩表现，单凭一个年度的业绩，难以对基金公司和单个基金的管理能力作出评价。
游客60291问：对于基金排名怎么看？每年前几名基金都不太一样，该怎么来选基金呢？
钟恒：看每年的排名只能用作参考，展示给您看的只是该基金在过去一年的表现。正如你说，每年前几名的基金都不一样，对于挑选次年表现最好的基金是一件非常困难的事情。我们鼓励的是通过看基金一个长期的业绩表现和排名，星级评价来作为挑选基金的起点。先初步筛选出过去3年以上业绩表现靠前，且稳定的基金列表。在这基础上，通过一些定性的分析，例如基金经理的操作风格与您的风格相似，且基金经理稳定性高，公司旗下基金表现也不错，高管变动少，费用低等来做进一步选择。以上是在同类基金中如何挑选好基金的一些建议。但更重要的是您对自己的风险承受能力，投资期限，预期收益，投资目标的一个衡量后，决定对那些类别的基金进行配置。
游客63640问：ETF联接基金和ETF是个什么样的关系？能讲下晨星对于基金资产规模的统计方法吗？
钟恒：现在许多公司推出ETF时也同时连带推出其联接基金。ETF联接基金是把90%以上的资产投资于目标ETF基金，保留5%左右的现金类资产，并以所跟踪ETF基金的标的指数为主要跟踪对象，也有一般指数基金的跟踪误差标准。因此，ETF基金和ETF联接基金具有相同的跟踪标的和风险收益特征。我们统计基金公司份额的时候一般会把ETF联接基金份额去掉。这里可能会出现一些误差。但也可以通过规模折算出更加接近的份额。