截至本周五，绝大多数公募基金发布了一季度报告。作为股市中最大的机构投资者，公募基金的最新股票持仓、行业配置以及重仓股等数据，为投资者提供了指引。
在近两年中，A股基本上维持在震荡格局之中，基金的操作则随之重在选择股票，而不在仓位。
一季度中，公募基金的仓位和之前并没有很大的变化，其中股票型基金股票仓位整体上升到86.8%；在行业配置上则动作明显，基金在一季度明显加大了金属、机械等周期类股的配置，同时减持医药生物、食品饮料等非周期行业。
仓位处于高位，主动型仓位下降1.95个百分点
按照Wind的分类，332只股票型基金一季度末的股票仓位为86.8%，相比2010年末上升了2.64个百分点，并且是2009年中报(86.87%)以来的最高值。在2009年年中，上证指数也在3000点附近，在当年8月份冲高到3478点，之后一直维持大区间震荡行情。
如果剔除指数型基金，240只主动管理的股票型基金一季度末的股票仓位是86.62%，相比去年年末反而下降了1.95个百分点。可见，所有股票型基金仓位上升应该与指数型基金的扩容有关。
近两年来，这240只主动管理的股票型基金的仓位在2010年中报达到最低点，仅74.94%，其余时间均在80%以上。
此外，167只混合型基金一季度末的股票仓位为77.58%，相比去年年末下降了1.12个百分点。
增仓金融，但仍然属于低配
在23个行业中，制造业依然是基金配置最多的行业，占比54.69%；机械设备仪表排名第二，占比为16.96%；排名第三的是金融保险，为13.35%。
相比去年年末，基金在金属非金属、机械设备仪表、金融保险3个行业上重点增加了配置比例，分别上升2.18、1.48和0.91个百分点。同时，在医药生物、信息技术和批发零售3个行业上配置比例下降较多，分别下降了2.01、0.88和0.8个百分点。
3月下旬以来，金融，特别是银行股走势强劲，分析人士认为是基金的补仓行为。从一季报来看，基金对于银行股的配置比例虽然有所上升，达到了13.35%，但依然是不足的，金融保险股的标准行业配置比例应为21.79%。这显示出，公募基金整体对于金融股仍然持谨慎态度。