上周沪深两市依然维持震荡的走势，其中上证全周下跌1.31%，深圳全周1.98%，成交量有所缩减，但股指运行重心在逐步抬高。热点主要集中在部分周期类个股上，如钢铁、化工、有色等等，一部分弱周期类个股已经出现较大幅度的调整。
回顾上周，影响资本市场的主要因素主要集中在：1、周边市场波动对中国市场的影响。上周美股一度单日大幅下跌达到2.5%，主要是由于美国政府在财政预算改革中两党争议不下，从而引起对于其是否能根本改变财政赤字和高负债的担忧，希望能警醒两党议员在接下来的是否提高负债率上限的谈判中能尽快达成一致，以免市场更多的动荡。2、中国国内因素的影响。目前投资者主要忧心三件事，其一是后期流动性继续收紧的力度；其二是房价下跌50%对银行的压力测试结果；其三是后期的房地产调控政策。种种不利因素叠加后形成对资本市场短期的压力，进而出现震荡走势。
在影响资本市场的主要核心因素没有发生根本性变化的环境下，如经济增长根本动力、政策是否会进一步收紧，以及流动性未发生明显收紧变化的前提下，我们认为市场仍然不会发生方向性的转变，即震荡走势还将持续，虽然过程可能较为复杂， 因此后市依然存在结构性机会。