中国的经济正进入改革开放以来的第4个十年周期。前3个周期分别是：1980年～1990年，中国经济增长动力在农村，以农业的快速发展和城市个体户发展为主导；1990年～2000年，增长动力在沿海的乡镇企业和开发区；2001年～2010年，增长动力在大城市化，主导产业是房地产。”
对于即将进入的新一轮经济周期，有三大趋势特征：第一，伴随劳动力理性回流和资本漫溢，城市化让位于城镇化；第二，伴随人均GDP即将达到5000美元后的居民收入快速增长与恩格尔系数的降低，消费开始爆发；第三，伴随能源资源瓶颈和劳动力瓶颈生发的产业升级，带来新能源和新兴产业勃兴。
由这三大趋势出发，在第四个经济周期中，新能源、消费、新兴产业以及传统产业这四类行业将孕育出巨大的行业投资机会，其中传统产业的投资机遇来源于产业整合。不过，这些只是基于第一个层面对宏观经济发展阶段的判断。第二个层面，则要深入到新的经济周期里面，进一步寻找不同时期的景气行业。
对于这一轮周期我们的大致判断是处于通货膨胀逐步见顶回落的这么一个过程，就目前短期来看，这种能源类的产品和企业更有投资价值。
中国的通胀，从历史上看是很具有周期规律的，上升期大约在24个月左右。像这次物价上行是从2009年二季度开始，预计将在2011年二季度末三季度初见顶。CPI的下降比上升阶段更陡峭，所以可以判断出，如果物价如期回落那么下降的速度将是比较快的。在当前通胀高企的情况下，预计2011年货币政策还是会以收缩为主，广义货币增速大致会回归到历史平均水平16%以下。（作者为国联安优选拟任基金经理 晓风整理）