经历了4月下旬的连续回调后，市场人士多预计，行情有望企稳，但上攻动力仍有限，预计“振荡”仍是5月行情的关键词。在投基策略上，业内专家认为，周期类风格基金可继续关注，基金组合整体的风险水平应以中等为宜。
国金证券（600109）日前发布的5月基金投资策略指出，近期披露的金融和宏观数据显示经济处于政府密切观察和控制的范围以内，同时整体合理的估值水平也对市场构成支撑。但随着紧缩政策的累积效应逐渐显现、公开市场操作力度加强，流动性不确定性开始增加，振荡行情或继续主导。对于基金组合建议构建中等或中等偏上的风险组合。
国金证券基金研究中心总经理张剑辉认为，经过过去几个月的调整，周期股、大盘股的上涨以及成长股、消费股的调整使得市场估值分化得到一定修正。目前来看，机构投资者对消费、成长相对超配的状态仍对其形成一定制约，但其中业绩明确、低估值个股也存在自下而上的投资机会，同时，周期股估值依旧处于合理，机构投资者增持仍有空间，基金组合配置上可仍侧重周期类风格基金，并逐渐过渡至均衡。
在具体基金品种上，张剑辉建议，首先，高增长背景下的周期类风格基金可继续关注。季报信息显示，基金经理对周期股的关注度上升至最高，尤其银行、煤炭、建材、地产被提及较多，但对于其中一些投资过于集中的品种也适当关注波动风险；其次，对于侧重成长、消费的基金，考虑到行业整体的估值提升可能性较小，其中竞争力强、估值合理的消费股的投资机会需要管理人较强的自下而上的选股能力；最后，配置相对均衡、操作灵活、注重自下而上选股的基金亦具备稳定优势。