综观当前基金市场上的创新格局，最有可能汇聚基金公司创新智慧的平台就是分级基金。因此，每一只新发行的分级基金都值得细看，其中或许就会有具备特殊可投资价值的机会。近期开始发行的中欧鼎利债券型基金就是如此。
基金合同生效之后第一年
该基金在成立之后，封闭运作一年，理论上对于提高收益有利。在此期间，场外认购的份额不可以赎回，场内的份额在分拆之后可以在深交所上市交易，即风险收益特征稳定的鼎利A、风险收益特征较高的鼎利B。
鼎利A的约定年收益率为一年期银行定期存款利率加上1％。按照当前市场上的利率，鼎利A的约定年收益率为4.25％。这是一个很高的一年期约定收益率，比同档期的银行存款高出了30.77％。这样的约定收益率，对于银行定期存款二年期以下的投资者具有很高的吸引力，即持有该类基金份额的人在不丧失活期流动性的同时，获得了4.25％的稳定收益，一举两得；对于机构投资者而言，这么高的“票息”，并且流动性也不是太差，在同期限投资品种中较为难得。
由于有杠杆的存在，鼎利B的二级市场交易定价也是一个较为敏感的问题。从目前的市场情况来看，较为类似的基金份额，既有溢价交易的，也有折价交易的，造成这种现象的原因比较复杂，并且，由于不同的基金之间存在着较多的差异，可比性不是很高。也还是因为封闭期较短，个人认为，未来出现较大幅度折溢价的概率不是很大；并且，不排除在某些特定的情况下有溢价的可能。
由于鼎利A、鼎利B是由中欧鼎利分拆而来的，按照它们的分拆比例，预计未来合并之后的市价，相对于其净值来说，在一年之内，出现大幅度折溢价的概率也将会比较小，因为基于配对转换的套利机制会很快出现。
基金合同生效之后第二年起
该基金在封闭期满一年之后，可以申购、赎回，可以配对转换，理论上会使得基金管理人有积极做好业绩、避免到期时出现较多赎回的动力。
如果运作情况正常，该基金将每三年折算一次。这样做的好处在于：把收益较为及时地“分配”给了投资者，因为该基金平时不分红；让鼎利A和鼎利B都相当于“从头做起”，从制度上去较好地抑制可能会出现的、过度折溢价情况的延续，让长期持有该基金的投资者能够有一个良好的“投资心理环境”。由于有了份额折算，理论上也可以抑制该基金两类份额整体上较高的折溢价情况出现。由此来看，该基金是一只值得长期关注的、相对长期投资的对象。
基金业绩比较基准
业绩比较基准的制定，表明了相关基金未来的一种绩效取向，对于分析相关基金未来的风险收益特征，有一定的帮助作用。该基金的业绩比较基准是“中国债券总指数×90％＋沪深300指数×10％”。这是一个对于总体收益追求比较高的基准，其中最为典型的表现就是股票投资在基准中的占比。当股票市场行情不好的时候，该基金通过严格控制股票投资的仓位，将有望战胜基准；当股票市场行情走好的时候，该基金唯有依靠谨慎有效的投资，才能战胜基准。并且，二级债基要想获得高于纯债基金的收益，来源就是它们的股票投资。
投基建议
从该基金三类份额的风险收益特征来看，从低到高，基本上可以这样排列：鼎利A、中欧鼎利、鼎利B。鼎利A，未来的收益固定，且收益率较高，风险几乎没有；中欧鼎利，传统的二级债基；鼎利B，基于主动型投资风格和二级债基复合基础之上的杠杆类份额，具有下行风险较小、上行收益率预期较高这样的风险收益特征。
从资产配置的角度来看，该基金的上述三类份额，恰好可以满足投资者不同程度的资产配置需求。鼎利A，适合作为大家同期银行存款的良好替代；鼎利B，既可以作为前者，更可以作为在低风险基础之上博取较高收益的一种投资工具。
最后，建议大家通过场内的方式认购该基金，一来以备不时之需，二来可以为投资策略的调整预留空间。