伴随着基金一季度报告亮相，投资者逐渐对开放式基金的仓位以及资产配置方向有所了解。更为主要的是，进入今年二季度后的市场调整再度与基金群体高仓位“挂钩”。与此同时，素有身手灵敏著称的保险公司个股配置情况，也因上市公司一季度报告而逐步浮出水面。在今年以来的行情中，保险机构和公募基金的持仓方向又是呈现怎样的微妙变化呢？公开数据显示，在今年一季度，保险机构明显踏准了以蓝筹股为核心的行情热点。
根据Wind最近统计，在近6个月来，沪深两市共有770只个股被保险机构所持有。对比去年年报和今年一季度报告看，前后可以进行增减仓对比的个股缩小至374只范围内。在这374只个股之中，有162只个股在今年一季度获得保险机构增持。但令人颇为意外的是，在保险机构今年一季度大踏步增持的同时，公募基金却在同期反向进行了减仓动作：在上述被保险机构增持的162只个股中，只有24只个股同步得到基金增持。换而言之，在今年一季度的蓝筹股战役之中，除了部分个股持仓未动外，保险机构与基金群体在接近八成五的个股选择方向上相背。
令人关注的是，在今年一季度中，被保险机构大幅度增持的个股正是那些大盘蓝筹股。在上述162只被保险机构集中增持的个股之中，工商银行(601398,股吧)、建设银行(601939,股吧)和农业银行(601288,股吧)是增持股数最多的个股，三者在今年一季度分别被保险机构增持了10.61亿股、6.92亿股和4.13亿股。反观基金群体，上述三大蓝筹股却在今年一季度被基金减持4.53亿股、6.65亿股和12.76亿股。而且，农业银行和建设银行成为今年一季度被基金群体减持最多的个股。
此外，在今年一季度被保险机构增持数最多的前20只个股中，大盘蓝筹股占据主要部分。更为重要的是，这20只大蓝筹股在今年以来的行情中（截至上周末），只有中海集运(601866,股吧)、复星医药(600196,股吧)出现了负收益，其他全部上涨，表现最好的上海机场(600009,股吧)今年以来上涨19.67%，而建设银行、农业银行、大秦铁路(601006,股吧)、中国建筑(601668,股吧)的今年来上涨幅度都超过了10%。结合今年一季度基金公司减持这些个股基本可以表明，在今年一季度的蓝筹股行情中，保险机构再度精准“抄”到了蓝筹股的“底”。
当然，在那些今年来表现良好的个股中，也有令基金群体满意的品种，但相对来说，这些被基金主动增仓的个股不少是非大型蓝筹股。比如，莱钢股份(600102,股吧)借助复牌后股价飙涨而使其今年来涨幅达到约46%。在今年一季度中，保险机构对该股减持了150万股，而基金则在同期增持了95.3676万股。与上述情况相仿的还有广东榕泰(600589,股吧)、酒钢宏兴(600307,股吧)、奥普光电(002338,股吧)。
同时，今年一季度被基金“押宝”成功的也有不少例子，如山东海化(000822,股吧)、天利高新(600339,股吧)今年来上涨幅度分别达到60.68%和57.64%，两者在今年一季度分别被基金增仓4447万股和2667万股。
值得一提的是，在今年一季度中，保险机构和基金群体都“看走眼”的牛股也大有人在。比如，海欣股份(600851,股吧)今年来股价上涨90.48%，但该股在今年一季度分别被保险机构和基金群体减持550.989万股和246.7242万股。与该股相仿的还有广深铁路(601333,股吧)、长航油运(600087,股吧)、神马股份(600810,股吧)和宏图高科(600122,股吧)，尽管这些个股今年来涨幅都超过了20%，但都在今年一季度遭遇保险机构和基金群体集中减持。
附表：今年首季险资增持最多的前20只个股
证券 证券 今年来 首季保险 首季公募基金
代码 简称 涨幅（%） 机构增持股数 增持股数
601398.SH 工商银行 8.02 1061323236 -453371335
601939.SH 建设银行 12.72 691836978 -665046225
601288.SH 农业银行 12.31 413109208 -1276372190
601866.SH 中海集运 -7.42 96426769 -193716899
000402.SZ 金融街 10.06 88260723 -214638643
600219.SH 南山铝业(600219,股吧)2.02 60553370 -41441240
601006.SH 大秦铁路 17.56 49999753 -259945836
000063.SZ 中兴通讯(000063,股吧)0.22 43147150 -188532080
600028.SH 中国石化(600028,股吧)6.13 35459000 -324938782
600196.SH 复星医药 -11.07 27530663 -112504254
600177.SH 雅戈尔(600177,股吧)6.31 21989725 -97295031
601668.SH 中国建筑 13.82 21771859 -385552287
600598.SH 北大荒(600598,股吧)4.48 20315283 -10712888
600600.SH 青岛啤酒(600600,股吧)4.68 19253023 -82886854
601158.SH 重庆水务(601158,股吧)1.37 19220001 -8032832
600210.SH 紫江企业(600210,股吧)12.11 18176208 -6978226
600331.SH 宏达股份(600331,股吧)6.37 17129941 -27309598
600009.SH 上海机场 19.67 14518268 -25717642
601998.SH 中信银行(601998,股吧)4.04 14106578 -39365259
600426.SH 华鲁恒升(600426,股吧)17.33 13654297 -20865132
截至2011年5月6日
资料来源：Wind资讯