上一交易周（5月3日至5月6日），两市先扬后抑，单周均呈现下跌之势，沪深两市分别下跌了1.64%和1.99%，两市基金指数上周也均以绿盘报收，且跌幅均超过了2%，绝大多数股票型基金净值持续缩水，740只基金中仅有226只基金当周实现了正收益。
一段时间以来，封闭运作的债券基金表现突出，截至5月6日，在可比的149只开放式债券基金中，100只实现了赢利，仅有49只略亏，正是由于债券基金业绩稳定，才吸引了投资者的目光。
5月6日，分级债基嘉实进取上市，牢牢封住涨停板。是什么原因引起投资者的追捧？作为一只分级债券式基金，嘉实多利基金的两类场内份额，即嘉实多利进取、嘉实多利优先。一只分级债基上市首日竟然涨停，由此可见购买债券基金以避险的情绪在当前的市场中极为盛行。
来自WIND资讯的统计数据显示，嘉实多利进取也是当天唯一一只收盘涨停的二级市场交易基金。这只开放式债券基金之所以受宠，在于其本身的高杠杆。根据产品设计，嘉实多利优先和嘉实多利进取两类份额配比始终保持在8：2。也就是说，嘉实多利进取最高具备了5倍的杠杆水平，这样的高杠杆在目前的二级市场交易基金中比较少见。在此之前，市场中的类似债券基金产品，比如富国汇利B、天弘添利B，也都是分级债基的激进份额，同样具备杠杆，但杠杆水平都在3倍左右，这明显不如嘉实多利进取的杠杆水平高。此外，嘉实多利优先设定的约定年收益率为5%，要高于目前三年期银行定存4.75%的利率，收益相当不错。
除了债券基金热卖之外，保本基金也前赴后继发行。如南方保本混合型基金，在保证本金安全的基础上，投资于股票、权证等风险资产的比例将不高于基金资产的40%，投资于债券、货币市场工具等安全资产的比例则不低于基金资产的60%。长盛同鑫基金也在发行，该基金的拟任基金经理由2010年债基收益冠军蔡宾担当。据不完全统计，今年已有10只分级债基向证监会提出募集申请。
□ .李.绍.庆 .济.南.时.报