兴全基金杨云：转债估值已达合理水平

　　兴全可转债基金经理杨云日前表示，进入2011年年初，转债跟随大盘开启了一轮估值调整行情，并在一季度末进入收尾阶段。目前，可转债估值已达合理水平，其产品的安全性及溢价能力将有望得到充分展现。

　　今年以来可转债发行密集，仅一季度就新增了5只可转债产品，规模达到300亿。在基金发行市场上，新发可转债基金也层出不穷，数量有望超过去7年之和。

　　杨云介绍，2009年年底，整个转债市场规模不足100亿，但到今年，转债规模已经突破1000亿，预计2011年可转债市场将继续大幅扩容，这也将大幅提高可转债基金仓位变化和品种选择的灵活性。

　　目前可转债的主要发行人多为大盘蓝筹型企业，该类企业股票估值水平处于较低水平。

　　Wind数据显示，截至4月末，成立于2004年5月的兴全可转债基金五年累计收益达到254.59%，在同类基金中稳居前三。