市场概况：
周三，两市窄幅震荡为主。早盘在数据未公布之前整体表现较弱，仅有煤炭、食品类表现较好，在数据公布后，虽然数据偏向利好，但股指出现跳水，从资金流向来看，主要为散户大量卖出，而机构选择买入。而后地产股的突起，带领两市先后翻红。午后，市场活跃度有所增加，涨停个股不断出现，但权重板块成交低迷，导致股指仍以震荡为主。尾盘由于金融股的拖累股指以绿盘报收。截止收盘沪指报2883.42点，跌幅0.25％，成交额1078亿。深成指报12202.62点，跌幅0.12％，成交额725亿，两市成交量较昨日有明显的放大。
消息面：
1、4月份CPI较上年同期增长5.3%，增速略微低于3月份的5.4%，不过仍然处于5%之上。3月份CPI增速为2008年7月以来的最高增速，显示通货膨胀压力巨大。2008年7月份CPI增速高达6.3%。中国2月份和1月份CPI增速均为4.9%；
2、4月份生产者价格指数(PPI)较上年同期增长6.8%，增速低于3月份的7.3%。中国2月份PPI增速为7.2%，1月份为6.6%。而1－4月PPI增速则为7.0%，低于1－3月的7.1%。中国4月份PPI环比上涨0.5%；3月份PPI环比上涨0.6%。
3、4月人民币贷款增加7396亿元，同比少增208亿元。3、4月人民币贷款增加7396亿元，同比少增208亿元。
盘面看：
昨天表现抢眼的板块再次陷入调整，市场风格转换急快。受人民币继续升值影响，造纸、航空等板块涨幅较好，另外有估值优势的机械个股也是涨幅居前。同时近期未被爆炒的运输个股也是出现较大幅度的上涨。跌幅居前的为昨日表现较好的稀土、电力、农业、金融等板块。
技术面看：
今天两市较昨日的成交量有了明显的放大。但股指却是出现了小幅下跌，最终收在88天线附近。目前5日线有调头向上迹象，然而10日线继续空头排列，因此短线仍不能过于乐观。从周线上看，沪指上方的20周线压制十分明显，即2890点左右。从月线上看，沪指下方支撑线较多，如10月线(2832点)已经支撑起沪指。同时2870点附近有着5月线和20月线的支撑，因此沪指向下空间技术上讲并不大。关注10月线的支撑。
基金市场：
中国国家统计局周三公布，4月份CPI较上年同期增长5.3%，增速略微低于3月份的5.4%，不过仍然处于5%之上，显示通货膨胀压力未减。环比方面，中国4月份CPI环比增长0.1%，3月份CPI环比下降0.2%。不过，环比数据通常不如同比数据准确，而对环比数据季节性的调整也导致其很难有系统地准确反映经济长期变化情况。统计局表示，环比数据需要进行季节性调整，但是鉴于季节调整模型和软件需要不断改进和完善，因此会根据变化不断优化模型中相应参数或权重的设定。同时，4月份生产者价格指数(PPI)较上年同期增长6.8%，增速低于3月份的7.3%。中国2月份PPI增速为7.2%，1月份为6.6%。而1－4月PPI增速则为7.0%，低于1－3月的7.1%。工业生产方面，1－4月规模以上工业增加值较上年同期增长14.2%，增速低于1－3月的14.4%。其中，4月份当月工业增加值较上年同期增长13.4%，低于3月份的14.8%。从调控通胀预期和回收流动性出发，本周仍有可能提高存款准备金率，但3年央票本周四有望重启，相对有利于缓解紧缩预期，在这两种情绪左右下，市场短期难以形成大的突破性行情，今日盘中板块走势继续凌乱，仅为个股的超跌反弹和业绩暴涨的个股涨幅居前，我们认为， 在周末是否调控未明之时，股指仍将以横盘整理为主，难有太大变化。因此仍建议投资者继续观望为主。
(易天富基金研究中心)
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