新华社5月14日消息（记者陶俊洁、赵晓辉） 本周市场呈震荡走势，上证指数、沪深300表现明显强于中小板和创业板，成交量较上周有所放大，显示出投资者较为谨慎的心态。目前CPI位于高点，给创新型债券基金创造了发展机会，业内人士认为，投资者在选择时应充分考虑风险和自身承受能力。
从国内经济形势来看，一季度GDP保持了较高的增长速度，但通胀压力居高不下，近几个月CPI仍会在较高的位置徘徊。货币政策方面，尽管短期内经济呈现减速迹象，但央行决定从5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
目前市场已经对通胀走势形成了较为明确和充分的预期（全年可控，前高后底），博时行业基金经理刘建伟说，政府依然要在防止高通胀与避免政策叠加压力之间寻求平衡，针对房地产的结构性调控还会继续。待未来CPI运行趋势明朗之时，政府的政策方向会更为确定，权益市场也会对新的政策取向做出反应。各个行业和上市公司在目前政策环境下能否维持盈利的扩张也有待二季度数据的进一步印证。
好买基金研究中心认为，当前宏观调控初现成效，在经济增速预期回落、食品价格下降、大宗商品价格回调的情形下，政策调控大幅超预期的可能性较低，经济也处于平稳发展之中，这为A股市场提供了一个“底”，一些真正的成长股具有投资价值，可以布局。由于CPI处于通胀高点附近，下半年将有所下降，利好债市，可逐步布局债券型基金，特别关注杠杆债券型基金的B级份额。
数据显示，截至2011年5月4日，债券型分级基金已成立4家，在发4家，获批未发行1家。获批基金全部募集成功后，债券型分级总数将达到9家。证监会已受理但未获批的还有7家。
债券型分级基金作为创新型基金的一个品种近期快速发展，长城证券基金分析师阎红认为，投资者在投资这类基金的时候需要考虑如下因素：
首先，充分了解产品特点：债券型基金本身业绩表现，受到证券市场整体流动性和加息周期的影响较大。如在降息周期中，业绩往往表现较好，而在加息周期中，业绩预期应下降。偏债型基金受到股票市场的影响大于纯债型基金，风险与收益水平也高于纯债型基金。与普通债券型基金相比，高杠杆部分的债券型分级基金的风险收益水平较高，低杠杆部分一般为固定收益。投资者应充分了解基金契约中的收益分配约定，及其对产品风险收益水平的影响。
其次，充分考虑自身风险承受能力。债券型基金属于中低风险，中低收益水平的基金品种。分级债券型基金不同程度地改变了其母基金的风险收益水平，低杠杆部分的收益率是否符合个人收益预期，高杠杆部分是超出个人风险承受能力是投资者需要考虑的问题。此外，高杠杆分级基金即使提高了风险收益水平，对于风险承受能力更高的投资者来说是否适合，也建议投资者有充分的考虑。
最后，目前已发行或在发债券型分级基金均为主动管理债券型基金，基金的管理能力对于母基金业绩有较大影响，进而也会影响到高杠杆基金的杠杆作用水平。投资者在选择基金时，应充分了解基金公司的固定收益类基金的管理能力和基金经理管理同类型基金的管理能力。