光大保德信：二季度谨慎乐观 长期看好先进装备制造业

　　光大保德信基金指出，一季度A股市场的盘整，主要是受经济增长回落，以及物价高位盘整的影响。从当前情况来看，在宏观经济层面，目前经济的“三驾马车”状况不容乐观。而在通胀方面，2季度的物价由于同比和季节等因素的影响，预计会维持平稳，个别月份的CPI高点有可能攀升到5%附近。由于经济的下行造成总需求的减弱，加上货币增速的逐步下行，CPI有可能在3季度会出现趋势性回落。

　　具体在股票二级市场的投资上，光大保德信基金认为只要通胀在未来一段时间维持在一定的水平以上，诸如钢铁、动力煤、有色、化工，包括银行等上游行业的盈利水平就会有保障。这些估值低、重资产，且盈利确定的周期行业值得继续关注。同时，新兴产业和消费板块也可以逐渐关注，特别是其中的优质个股。另外，继续长期关注先进装备制造业，光大保德信认为先进装备制造业可能是中国真正的新一轮经济周期的引擎。

　　针对未来的风险，在报告中，光大保德信基金指出，经济增速的过快下滑，CPI的大幅波动会是可能存在的风险，市场的压力会因此逐渐增大，同时受制于其他板块的调整，市场上冲的空间就会有限，也正因为此，光大保德信对未来市场持谨慎乐观的态度。