■新快报记者 强燕
今年以来，指数基金一度表现亮眼，但4月下旬以来随着市场振荡，指数基金的净值或交易价格也普遍回调。不过，这两天市场出现振荡走稳迹象。对短期市场波动方向，业内人士多表示难以判断，但对中长期的机会，表示乐观的占相对多数。这固然与投资者“天性乐观”有一定关系，也与目前A股相对较低的估值水平有一定关系，“下跌的空间较为有限”。
虽然整个市场下跌空间有限，但具体到个股，调整未必很快就会结束，这时候指数基金分散风险的优势就体现出来。所以，如果当前想入市，不妨拿出部分资金利用指数基金来做个中长期的布局。
指数基金品类丰富
近年来，国内指数化投资逐渐兴起，2009年国内成立24只指数基金，2010年为30只，截至目前，2011年已发和在审的指数基金已接近40只。中证指数公司成立5年多来，先后推出了近200条指数，已推出的指数包括规模指数、行业指数、风格指数、主题指数、策略指数、海外指数等。
据了解，目前中证公司还在和基金公司合作推出一些创，像昨天中证公司就在北京宣布，与国投瑞银基金公司合作推出中证品牌系列指数。根据规划，中证品牌指数系列将包括“中证海外中国品牌80指数”、“中证世界品牌指数”和“中证A股品牌指数”等一系列宽基指数。值得注意的是，中证品牌指数系列的构建过程引入了公众评选环节，这一做法在国内指数编制过程中尚属首次。该指数系列的首个指数专注于海外中国上市企业，80家样本股企业将从100家候选公司中产生。据悉，在当天的合作仪式上，百度、中国移动、阿里巴巴、、腾讯控股等公司入选现场新闻媒体最看好的10家海外中国品牌公司之列。
一些基金公司也开始打指数投资牌。像国投瑞银基金公司就推出了境内首只分级指数基金瑞和300(上市部分为瑞和小康和瑞和远见)，还推出了国投金融、国投消费两只行业指数基金。此外，广发、易方达、大成、华泰柏瑞、国联安、海富通、博时、金鹰、招商、国泰等众多基金公司对指数基金也都给予重点关注，所开发的产品不仅包括跟踪普通的规模指数，也逐渐拓展到跟踪策略指数、主题指数，甚至海外的主流指数。
了解指数投向很重要
指数基金的增多一方面给投资者提供了更好的工具，但同时也带来一定的学习压力。
要利用好指数基金，投资者就需要了解每个基金所跟踪的指数有什么特色，与自己的投资偏好是否相符。
比如本周一启动网下现金认购的上证国有企业100ETF(简称国企ETF)所跟踪的指数就是以上证央企50指数和上证地方国有企业50指数为基础，挑选最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题、股价无明显异动的上市公司股票，涉猎金融、地产、工业、原材料、能源等五大行业，较完整地体现国有企业上市公司的整体实力；其中金融、地产占比最高达40.4%。这些企业盈利较稳定，具有价值型特征，另外国企也存在一定重组预期。
另外，指数编制方法也值得关注，因为其对指数表现会有一定影响。
像目前上证50这类的规模指数几乎都是按市值来计算权重的，在一定程度上就会出现追捧高估值股票、抛弃低估值股票的现象，从而加大风险或降低收益，因此，现在一些指数就采取一些措施避免这种现象，比如银华鑫利所跟踪的就是等权重的指数；在发的金鹰中证技术领先所跟踪的指数一方面具有主题特征，另一方面又是等权重的；在发的博时基本面200指数也是从影响上市公司基本面4个因素出发选股，避免了“高吸低抛”的风险。
不同类型交易有差异
由于指数基金具有较好的配置功能，越来越多的基金公司重点推场内交易型品种。据新快报统计，目前已经有6对指数型分级基金，其中跟踪的指数涵盖了沪深两市的主流规模指数；17只LOF基金，跟踪的指数既有、中证500等规模指数，又有行业指数，还有海外指数(招商金砖、嘉实H股跟踪的为海外指数)；ETF(含在发)的数量更是高达26只，而且所跟踪的范围也几乎是最广的，除了基础的规模指数外，还包括行业指数、策略指数等。
分级基金中除了瑞和小康、瑞和远见这一组外，另外5组都有一个风险相对低的稳健份额和一个高风险的带杠杆的积极份额。积极份额普遍有一定溢价。在上涨市中，带杠杆的积极份额的上涨动能非常强，但在调整市，下跌幅度也较惊人。较适宜波段配置，逢低买入，逢高套现。
ETF除了在场内买卖外，还可以通过一篮子股票(成分股)申购或赎回一篮子股票，因此，给一些大资金带来T+0的交易机会。由于ETF的股票仓位上限可以打到100%，而且较少申赎的冲击成本，因此，其与指数的走势吻合程度最高。相比之下，其在上涨市中的表现要好于LOF基金，因为LOF是开放式的，股票持仓上限为95%，而且投资者的申购赎回也会对基金净值带来一定影响。不过，在下跌市中，LOF的跌幅也会相对小一点。
在具体操作时，投资者可以根据当前的市场风格或热点来选场内指基。比如4月前半个多月，金融股表现较好，当时投资者一般会选国投金融(LOF)等。而随着下周一国泰上证180金融ETF(简称金融ETF)的上市，投资者就有了一个更密切跟踪金融股表现的工具。
投资提醒
ETF交易价格不等于净值
与其他场内基金不同的是，ETF上市前都存在一个份额折算的过程，由此导致份额净值发生较大变化，但基金资产总值并没有变。此举目的主要是为了让基金净值与其跟踪的指数走势有个较直观的对照，比如超大盘指数目前约为2065点，跟踪该指数的超大盘ETF目前价格就为0.206元。
因此，不能简单地以ETF的价格高低来判断哪只做得好，哪知做得不好。和其他指数基金一样，ETF也是被动型投资的，所以评价ETF的主要指标是其与所跟踪指数的误差，如果误差较大，则属于表现不佳。
参与场内指基交易时，投资者自己是起主导作用的，最终收益的高低要看你入场时机对不对，选择的品种是否契合当前风格。
双禧B
点评：该基金跟踪的是指数，由国联安基金公司管理。该基金发行上市之时，市场热点主要在题材股，因此，上市最初的一段时间其表现不算好。不过，去年10月，市场掀起了一波蓝筹股行情，双禧B在二级市场上备受追捧，连续收出多个大阳线，最高价达到1.608元，但之后由于产品设计上存在转换这一机制，其溢价幅度逐渐收窄，但目前仍维持在溢价状态。
深100ETF
点评：该基金跟踪的是深证100指数，在过去几年表现深证100指数都表现出较好的成长性，使得跟踪该指数的深证100ETF一度成为市场上最耀眼的指数基金。
自大盘从2007年的高点下来之后，在规模指数中，深证100指数是“恢复”得较好的一只基金，去年11月一度回到离最高点只有三分之一左右距离的位置，而同期上证综指只有历史高位的一半左右。相对于金融股占比较高的中证100等指数，该指数的行业分布较广泛，因此，在板块轮动时表现会相对较好。
场内交易指基一览(未含传统封基) 制表：强燕
基金代码 基金名称 基金性质 投资范围或跟踪指数 最新价格(元)
161714 招商金砖 QDII/LOF 标普金砖四国指数 0.963
150008 瑞和小康 分级 沪深300 指数 0.923
150009 瑞和远见 分级 沪深300 指数 1.007
150012 双禧A 分级(风险低)中证100 指数 0.931
150013 双禧B 分级(带杠杆)中证100 指数 1.189
150018 银华稳进 分级(风险低)深证100 指数 0.934
150019 银华锐进 分级(带杠杆)深证100 指数 1.383
150022 申万收益 分级(风险低)深成指 0.896
150023 申万进取 分级(带杠杆)深成指 0.877
150028 信诚500A 分级(风险低)中证500 指数 0.938
150029 信诚500B 分级(带杠杆)中证500 指数 0.999
150030 银华金利 分级(风险低)中证等权重90 指数 0.936
150031 银华鑫利 分级(带杠杆)中证等权重90 指数 0.979
159901 深100ETF ETF 深证100 指数 0.797
159902 中小板 ETF 中小板价格指数 2.824
159903 深成ETF ETF 深成指 1.24
159905 深红利 ETF 深证 0.976
159906 深成长 ETF 40指数 0.925
510010 治理ETF ETF 上证180 公司治理指数 0.773
510020 超大ETF ETF 上证超级大盘指数 0.208
510031 价值ETF ETF 上证180 价值指数 2.682
510050 50ETF ETF 2.041
510060 央企ETF ETF 上证中央企业50 指数 1.343
510070 民企ETF ETF 上证民营企业50 指数 1.262
510090 责任ETF ETF 上证社会责任指数 0.963
510110 周期ETF ETF 上证周期行业50 指数 2.451
510130 中盘ETF ETF 上证中盘交易指数 3.114
510150 消费ETF ETF 上证消费80指数 2.946
510160 小康ETF ETF 中证南方小康产业指数 0.435
510170 商品ETF ETF 上证大宗商品指数 3.062
510180 180ETF ETF 上证180 指数 0.661
510190 龙头ETF ETF 上证龙头企业指数 2.567
510210 综指ETF ETF 上证综指 2.865
510220 中小ETF ETF 上证中小盘指数 3.483(华泰柏瑞)
510880 红利ETF ETF 上证红利指数 2.271
510230 金融ETF ETF 上证180 金融指数 即将上市
159907 中小300 ETF 中小板300指数 在发
159908 F200ETF ETF 深证锐联基本面200 指数 在发
159909 深TMT ETF 深证电子信息传媒产业指数 在发
160119 南方500 LOF 中证500 指数 1.214
160615 鹏华300 LOF 沪深300 指数 1.097
160616 鹏华500 LOF 中证500 指数 1.012
160706 嘉实300 LOF 沪深300 指数 0.807
160716 嘉实50 LOF 中证锐联基本面50指数 0.773
160717 嘉实H 股 QDII/LOF 恒生中国企业指数 0.900
160807 长盛300 LOF 沪深300 指数 1.037
161211 国投金融 LOF 沪深300 金融地产指数 0.855
161213 国投消费 LOF 中证下游消费与服务产业指数0.994
161607 融通巨潮 LOF 指数 0.905
161811 银华300 LOF 沪深300 指数 0.949
162307 海富100 LOF 中证100 指数 0.847
162711 广发500 LOF 中证500 指数 1.074
163001 长信100 LOF 中证100 指数 0.998
163407 兴全300 LOF 沪深300 指数 1.020
165309 建信300 LOF 沪深300 指数 0.878
166007 中欧300 LOF 沪深300 指数 1.000