本报记者 宋双
就在新基发行普遍遇冷的大环境下，5月16日、5月18日先后展开募集的富国天盈分级债基天盈B和天盈A却被大加追捧，均一日售罄，同时创下共计80亿份首发规模的年内最新记录，远超50亿份的规模上限，于是不得不启动配售比例。相比之下，同时在发的中欧鼎利债基似乎有种“无人问津”的尴尬。而有了富国接连两只分级债基首募的成功，也引发了7家基金公司对该类产品争先恐后的追捧。
富国天盈一日售罄
富国天盈之前，今年新基金发行市场的第一名是3月3日成立的股票型基金汇添富社会责任，首募规模为56.22亿份。但富国天盈A、B份接连首日售罄并且超出规模上限，则更加令人称羡。
公开资料显示，富国天盈分级于去年12月15日向证监会递交申报材料，经历近5个月的等待之后于今年4月29日获批，甫一获批便迅速集结发行。由于信心十足，富国天盈原定的发行日期便仅为5日，即5月16日至5月20日。其中，天盈A在代销渠道的发售时间为5月18日至5月20日；天盈B在直销渠道的发售时间为5月16日至5月18日。富国天盈发售规模上限为50亿元，其中天盈A的发售规模上限为35亿元，天盈B的发售规模上限为15亿元。
5月16日，天盈B率先首发即获得超乎寻常的追捧，据悉其首日募得规模大概在10亿份左右，富国基金公司随即发布公告宣布结束天盈B首募；而5月18日登场的天盈A也再现了天盈B首募的盛况，甚至有过之而无不及，其首募规模一日便达到70亿份，于是富国基金公司再次叫停发行。而由于基金规模上限为50亿份，因此不得不启动比例配售，这也是今年以来新基发行头一回。
产品设计迎合市场需求
据悉，作为一只分级债基，富国天盈按照7：3的配比原则分成A、B两类份额，并各自独立发售。在募集完成后，两类份额的资产将合并运作。
其中，保守型份额天盈A，类似一只6个月滚动的银行理财产品，每6个月开放一次。目前天盈A约定年收益率为4.55%，约定收益率接近银行三年定存利率，适合那些偏好低风险和并对流动性有一定要求的保守投资者。
天盈B则引入了杠杆机制。在扣除天盈A收益后，全部剩余收益归天盈B，类似获得了3.33倍的初始杠杆。天盈B在合同生效起3年内，封闭运作并上市交易。这一产品对那些希望在享有低风险的基础上实现最大化收益的投资人具有吸引力。
德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，富国天盈的产品设计契合眼下投资者需求，因此受到热捧；并且由于多年产品创新的累积，富国基金公司在债基投资业务上已经具有一定的品牌效应。去年9月，富国发行了市场上首只分级债基富国汇利，同样也是一日售罄，不过规模上限低于富国汇利，为30亿份。
富国天盈在富国汇利的基础上更进一步，不仅A类约定年收益率更高，并且每6个月开放一次。而富国汇利A类份额为较低风险且预期收益相对稳定的份额，其约定年收益为3.87%，比照三年期3A级信用产品设定；汇利B则满足愿意承担信用风险，不过其杠杆倍数与天盈B相同，都是3.33倍的杠杆。而就富国汇利今年以来表现来看，前4个月收益为2.11%，在151只债券型基金中排名第10位。
而富国天盈采用与富国汇利相同基金经理管理。刁羽于2010年6月至今任富国天时货币基金经理；同年11月至今任富国汇利基金经理。
“效仿者”风起云涌
富国天盈的热卖似乎冷落了另一只在发的分级债基中欧鼎利分级。实际上，其已于5月8日先于富国天盈发行，首募期长达一个月，规模上限为30亿份。由于中欧鼎利目前仍在发行之中，可见仍尚未达到公司的募集要求，更未触及规模上限。
其实，自去年9月市场上首只分级债基富国汇利成立之后，大成景丰于去年10月随之成立，其首募规模为32.44亿份。大成景丰产品设计与富国汇利较为接近，不过A类低风险份额约定年化收益率为4.03%，略高于汇利A。
分级债基的热卖，使得效仿者风起云涌。就证监会公布的基金募集申请核准进度公示表显示，今年4月就多达5只分级债基提交材料等待审批，即诺德双翼分级、国泰通胀互利分级、华商宝利分级、浦银安盛增利分级和鹏华丰泽分级。而去年12月便已获得受理的博时裕祥分级和天弘丰利分级，目前仍在审批通道之中。
江赛春表示，创新产品很容易得到市场跟进。而且如果真的契合市场需要，那么发行难度要小得多，并且容易获得渠道和投资者双重认可，可谓“何乐不为”。
不过就中欧鼎利与富国天盈首募期间天差地别的市场关注度来看，即便是同类型产品，也并非人人都能卖得好，多年的品牌耕耘此时便起了决定作用。