【易天富核心提示】 A股表现疲软，投资者避险情绪升温，基金公司主动转向推出债券基金，而债券基金的发行也受到投资者追捧。业内人士指出，如果加息步入尾声，将宣告债券市场利空出尽。那么，债券型基金下半年投资机会或更明显。
债基发行数量创新高
低风险的债券基金在上周迎来发行的高峰。5月16日到5月19日期间，共有6只债券型基金开始公开募集。这6只债券型基金分别是汇添富可转债基金、建信信用基金、万家添利分级债券基金、富国天盈分级基金、华安可转债基金、易方达安心回报债券型基金。加上之前正在发行的华夏基金旗下华夏亚洲中国债券指数基金和中欧基金公司旗下中欧鼎利基金，上周共有8只低风险的债券型基金同时发行，创下国内债基发行数量的新高。
从最近成立的新基金来看，机构显然更青睐债券基金。据了解，富国天盈分级B募集上限为15亿元，于上周一发行当天便完成募集。当日机构和大客户的认购资金合计就已超过10亿元，将六成规模收入囊中。
从债基募集规模来看，不少债基的首发规模超过了同期成立的股票型基金。近日成立的光大保德信信用添利债券基金，其A类份额规模为6.77亿份，C类份额为19.5亿份，总计规模超过了26亿份。而已完成发行的南方中证50债基，募集金额接近30亿元。鹏华丰盛稳固收益的债基募集的资金也超过了30亿元。
下半年债基机会更明显
目前，通胀持续处于5%以上的高位，而一年期存款利率仅为3.25%，实际利率为负迫使投资者以投资的方式来确保资产的保值增值。而由于股市持续调整，促使资金纷纷转向避险品种，资金避险情绪高涨。
另外，业内人士指出，从去年算起，央行已经连续11次上调存款准备金率，并且连续4次加息。如果加息步入尾声，将宣告债券市场利空出尽。那么，债券型基金下半年投资机会或更加明显。从整体上看，债券型基金收益明显高于偏股型基金。统计显示，在155只债券型基金中，近半偏债基金年内都获取了正收益，其中收益率最高的基金其收益率为3.2203%。 此外，分级债券基金格外火爆则主要源于其较高的隐含年收益率。比如，目前已成立并上市的3只分级债基的稳健型份额多利优先、大成景丰A和富国汇利A的约定年化收益率分别为5%、约4%和3.87%。由于目前这3只低风险份额均处于折价交易状态，假设这些基金能顺利实现约定收益率，则其目前的隐含收益率均已经达到6%左右。
而对于债券的收益，富国基金表示，影响下半年债券市场的关键因素仍然是资金面的变化。货币政策紧缩的方向不会改变，但调控节奏有望放缓。下半年比较确定的市场机会仍集中在信用债市场，可维持较高的仓位，择机可继续放大杠杆；根据权益市场的变动，亦可适度关注转债市场，把握市场机遇。