自2009年8月市场见顶3478点以后，A股已经熊了近两年了。“我是百思不得其解”，面对股市长时间与宏观经济背离，在日前举办的“中国基金者服务巡讲大型公益活动重庆专场”上，一投资者向与会专家提出了尖锐的问题。
“熊”两年有三大原因
国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富称，市场的“熊”，源于对未来经济的困惑。
“金融资产向来只对未来预期反应，哪怕过去再好，都很难简单说清楚。”陈道富坦言。
“如果我们拿上证看，跟经济是背离的。”国投瑞银策略分析师朱红裕解释说，如拿中小板对比，其问世来最高涨幅近7倍，基本无背离。
专家们表示，A股熊了近两年有三大原因。
首先，2008年底的货币超了，通胀持续上升被迫收紧；其次，货币超发导致房产、收藏品、贵金属等硬资产泡沫产生，引发地产重拳调控；最后，美量化政策让大宗市场暴涨，加剧通胀压力。
“以上三点，在没有解决前，市场难现趋势性行情。”朱红裕指出，7月份左右，是下半年信贷决定关键时间，7月随着中报业绩明朗，小盘股的调整也会基本到位。