本周一，市场突然暴跌近3%。而从暴跌前后的公募基金表态上看，有颇为微妙的地方。不少基金公司对宏观经济、政策的看法也不算太悲观；但对于股市，却普遍较为谨慎。而各家基金所关注的行业却颇为分散，热点看起来并不集中。
看宏观：不算太悲观
《大众证券报》记者本周翻阅了39家基金公司的公开观点后发现，各家基金对宏观经济的判断与上一周大致类似，既不太乐观，也不太悲观。
“对于加息，判断下一时点在6月份，未来中国会持续加强通胀管理，经济将会软着陆，明年可能会出现房产政策的放松。”博时基金说。
“随着货币从紧对总需求和通胀预期的影响逐渐显现，CPI上涨的抑制作用有望在三季度体现，通胀见顶回落，政策紧缩的压力也将缓解。”南方基金这样表示。
银华基金则称：“未来可能会出现投资需求回落的情况，将冲击企业盈利特别是盈利预测的乐观程度。政策出现微调的可能性较低，市场还将观察经济放缓程度，从而调整盈利预测，预计尚难形成一致预期。”
“经济增速趋于下行而物价回落缓慢，政策放松可能性不大，将继续维持现有紧缩政策。后期可能加息一次和多次提高准备金率。经济周期前景不是一个新景气阶段的开始，而是一个被打断的调整阶段的重启。”华安基金较为悲观。
看市场：低估不代表马上会涨
在对宏观经济和货币政策的判断上，基金虽然不乐观，但也并不十分悲观。但谈到短期的走势，基金普遍较为谨慎。
“短期看重要的关键因素并未明朗，尤其是通胀水平仍然在高位，而经济增速还没有下滑到政府不能接受的程度，市场短期难以出现趋势性的机会。市场的大机会需要等待通胀和经济增速这两个关键性的数据明朗，尤其是通胀出现显著下行的情况。”嘉实基金说。
“从市值GDP比来看，市场有一定程度的低估，但这并不代表市场马上会涨上去。股市走势长期看跟基本面是吻合的，但有可能在相当长的时间里产生背离，背离的时间越长，纠错的力度也会越大。中长期来看，市场上涨空间大。”易方达基金这样表示。
“市场明显不具备上涨的理由，转折首先有待政策拐点的出现，其次是基本面形势的明朗、资金面的改善。在货币趋紧的环境中，仅依赖估值修复很难出现大规模行情，市场的主要驱动因素应该还是来自于业绩增长。”大成基金认为，行情不能光靠估值修复。
不过在大跌之后，长信基金的观点却颇为乐观。长信基金毛楠认为：“从交易的角度看，可以逐步提高仓位。”原因是，经济和企业盈利的下滑已经逐步反应到股票市场中，市场短期剧烈的向下波动为反弹创造了条件。
热点并不集中
再来关注一下基金所看好的行业，热点较为分散。各家基金的观点并不统一，这也决定了市场短期之内，很难形成合力。
易方达基金看重产能缺口：“市场持续进入到产能缺口的炒作中，产能缺口一旦存在，边际需求的增加，必然会推高产品价格，大幅提升企业的盈利能力，推升相关上市公司的股价，全球经济从危机恢复并逐渐进入正常状况的过程中，还会看到很多产能缺口的产品和行业，已经有缺口的行业中，还有一些会持续。”
博时基金则看好电力和地产：“电力股和地产股会是全年的主题，电荒对一些高耗能且产能过剩的行业造成变相的“限产”，也是一种利好，钢铁，化工会有不错的机会；搜寻经得起季报和半年报洗礼的行业，例如中药、白酒等。”
“重点挖掘二线蓝筹股的投资机会。”南方基金说。
“以消费类为主要配置结构。”银华基金这样表示。
记者 陶炜