金鹰张永东：指数历史涨幅高并非透支未来

　　中证技术领先指数2005年以来6年上涨了5倍，有投资者对指数历史涨幅高低是否是透支未来成长产生了疑问，对此，金鹰基金金融工程部总监张永东表示，不能简单地把历史收益率高的指数认为是透支未来成长的预期，历史收益率高是市场对成分股内在价值和证券投资价值的认可。历史数据证明，指数或个股价值被高估或透支未来成长预期，大多在股市上涨的后期阶段，而目前股市并不处于这个阶段。

　　他表示，从企业规模和成熟度而言，主板规模大，中小板次之，创业板再次之，中证技术领先指数成分股里，主板股票为134只，占了最大的比重。中小板54只，创业板12只。中小板、创业板的公司成长具有不确定性是这两个板块的特性之一，但高成长性也是不容忽视的。在中小板和创业板的个股中，不乏一些具有技术优势、而且初具规模的个股，正处于业务和资本高速扩张阶段，其成长前景更值得看好。这也是过去6年中证技术领先指数能够大幅领先的关键之一。