沪指跌破2800点，自五一节后开始的反弹宣告结束。大成基金认为，对银行股来说，资本监管标准提高会带来再融资需求，短期有负面影响。银行股的下跌只是触发市场深调的契机，更重要的是，资金面的持续收紧引发了市场对于“政策超调”，经济“硬着陆”的担心。从此前的经济数据，我们看到，流动性数量紧缩下企业资金链不断收紧、去库存的压力显现，企业的利润回落将逐步确认，经济在2季度明显减速已经是大概率事件。因此，政策如果不断从紧，可能会面临需求收缩、经济超调的风险。目前可能是政策最严厉、市场最难受的阶段，但同时，在多重因素压制下，A股市场的整体估值水平也已经处于历史底部区域，继续下跌的空间有限。