中欧基金聂曙光：震荡市下 稳健制胜

　　自5月19日至27日，股市呈现单边下跌态势，上证指数出现“七连阴”，单周下跌5.2%。受股市宽幅调整影响，基金收益率波动较大。但也有少数基金在最近一周的市场下跌中波动较小，体现了良好的抗震特征，如债券基金、保本基金、货币基金等。其中，正在中信银行（601998）等银行、券商发行的中欧鼎利债基拟任基金经理聂曙光所管理中欧稳健收益债券基金表现突出，在上周市场暴跌下取得正收益，稳健的投资风格成为其应对当前震荡市的法宝。

　　据银河证券基金研究中心统计，上周，中欧稳健收益A类取得0.01%的正收益，中欧稳健收益C类净值不变，而开放式普通一级债基和二级债基上周的净值增长率分别为-0.60%、-0.89%，标准股票型基金平均净值跌幅更是达到5.43%。聂曙光“操作稳健、净值波动率小”的操作风格，在近期的震荡市中体现的较为明显，优势显现。截至5月27日，中欧稳A、中欧稳C今年以来净值增长率分别为0.45%、0.27%。

　　理财专家表示，在震荡市中的投资收益，可谓是一“稳”定乾坤，相比之下，稳健性更为可贵，这也是现在投资者愈加注重的投资要素。“只有管理者操作稳健，才能够抵御震荡市的市场波动，减少资产缩水，并在此基础上实现一定的增值。那些投资风格稳健的基金经理和基金，显然更能实现保值增值的理财目标。”

　　正在中信银行等银行、券商发行的中欧鼎利分级债基是国内首只封闭期为一年的分级型二级债基，该基金成立后，如何继续保持投资风格的稳健？对此，聂曙光坦言，对于债券基金，将保持其低风险、稳收益特征，要控制波动性，追求绝对回报。从宏观经济数据来看，PMI、季调后的工业增加值等经济领先指标均显示出中国经济中短期面临增速趋缓的局面，目前债券收益率处于阶段性高点，未来存在逐渐向均值修复的机会，固定收益类资产或将迎来较好的建仓机会。在当前的宏观环境下，对于权益类资产持相对谨慎态度，未来在股票配置采取以追求绝对回报为目标，即当出现绝对性机会时才会果断出击。