【易天富核心提示】 ４月下旬以来，在通胀高企、宏观调控“加码”的背景下，Ａ股市场频繁震荡，近期上证综指更走出“八连跌”。基金业内专家提示，目前市场正处于股票资产和债券资产预期收益重新权衡的过程中，建议投资者用保本基金做好资产组合配置。
银华永祥保本混合型基金拟任基金经理于海颖表示，在新涨价因素未出现明显消退迹象的背景下，通胀的翘尾因素或将在６月达到高点，此后有望逐月走低。而伴随通胀预期逐步走弱，预计未来央行可能通过准备金或者公开市场加大调控力度，连续加息的空间已经不大。
在于海颖看来，连续加息进入尾声以及宏观经济环比数据的下滑，意味着债券迎来相对较好的投资时机。而通胀越过相对高位后逐步下行，也有利于支持债券市场走势。“从债券市场收益率水平来看，无论是持有期收益还是资本利得，都拥有一定空间。”于海颖说。
而对于二季度后的股市走势，于海颖认为企业盈利情况仍受到两个重要因素限制。一方面，原材料价格上涨和工资上涨导致的管理费用上升，都给企业带来较大的成本压力；另一方面，政府对于终端价格的调控令企业无法有效转嫁通胀成本。上市公司盈利能力下降令市场估值承压，从而影响到股市的投资回报水平。
面对当前的“股债权衡”过程，应怎样调整投资思路？于海颖建议，投资者不要盲目跟随市场热点，而应该在充分了解自身风险承受能力的前提下，结合流动性要求，以及年龄、收入、家庭抚养人数等具体情况进行不同的资产配置选择，构建风险可控、流动性充足、长期收益良好的资产组合。对于流动性或变现能力要求较低的投资者而言，低风险的保本基金可作为当下资产配置的较好选择。
兴业全球基金管理有限公司专家也表示，在当前的高通胀环境下，投资者对抗通胀、高安全产品的需求进一步激化。在这种情况下，本金有保障、收益不封顶的保本基金能有效对抗通胀带来的财富“缩水”，特别适合对风险敏感的投资者。
今年以来，保本基金密集发行并受到投资者热捧，显示其资产配置价值已经获得了市场的认可。