《基金分析》记者 郭晓华
中邮创业基金公司(下简称“中邮”)常常成为市场关注焦点，这次在《基金分析》“巨象基金”管理能力排名表上，再次引起本刊记者的注意。
目前非指数型资产规模超过100亿元的“巨象基金”共有45只，中邮占据两只。在近一年来(截至5月16日，下同)这两只基金平均亏损2%，是管理2只以上“巨象基金”公司中唯一亏损的公司。
这两只基金就是中邮核心成长、中邮核心优选，截至一季度末，资产规模分别为217亿元和126亿元。
记者研究发现，这两只基金从去年以来整体业绩败北，2010年累计亏损(含浮亏)41亿元，前者亏损30亿元，后者亏损11亿元。而这两只基金去年收取管理费却合计高达5.59亿元
中邮巨象“卧底”
在很多投资者心目中，中邮管理的基金就是过山车基金，能快速上冲，也会急速下降。可就在近一年来，市场涨涨跌跌常有，却不见上述两只“巨象基金”上冲，只见常年“卧底”。
喜爱“卧底”的中邮基金历史由来已久。2008年开始第一次后就一发不可收拾。2007年，该公司的中邮核心优选还是股票基金收益率的亚军，到2008年落至同类基金倒数第3。
好不容易在2009年再次站起一次， 2010年却再度“趴下”，全年下跌7.06%，在涨跌幅排名榜上再度迅速滑落至垫底位置。
中邮核心成长也不例外，在2010年上半年已经开始遭遇滑铁卢，排名曾一度跌至偏股型基金中的倒数第10位。
2010年去年中邮两“巨象基金”“趴下”的主要因素是受“世博概念”股重创，中邮核心优选和中邮核心成长损失惨重。
2009年年底中邮系基金开始押宝“世博概念”股，但没料到“世博概念”见光死，在A股巨挫时，跌幅甚于上证综指。特别是去年4月中旬以来“世博概念”跌幅高达26.29%，为跌幅最大的概念板块之一。
在世博概念股大幅下跌时，中邮并没有避而远之，而是不断加仓。从去年年初开始，大部分曾钟情世博概念的公募基金已经躲过此“劫”，中邮旗下基金甚至还加仓并新进入一些相关股票。
对此，中邮投资总监彭旭总结，中邮“是太过于恋战”，这直接导致了中邮基金的惨跌。
除了“世博概念”外，整体策略判断不准，也是中邮基金“卧底”的第二大原因。
业内人士认为，中邮核心成长原基金经理盛军经常错判市场，把握不好市场的拐点，过度乐观或过度悲观，在仓位上追涨杀跌。如辽宁成大、百联股份、中山公用、华泰证券等股票均有该基金高位追涨的身影。
中邮核心成长已经成立三年多。成立至今，亏损幅度超过30%，截至5月23日，复权单位净值为0.65元。
中邮基金管理产品利润、管理费和业绩
| 基金名称 | 一季度末资产规模(亿元) | 2010年基金利润(亿元) | 管理费(亿元) | 一季度业绩(%) | 今年以来收益率(%) |
| 中邮核心优选 | 126.35 | -11.52 | 2.09 | -0.15 | -10.69 |
| 中邮核心成长 | 216.65 | -29.75 | 3.50 | -1.69 | -9.76 |
| 中邮核心优势 | 25.59 | 4.43 | 0.56 | -3.57 | -10.36 |
| 中邮核心主题 | 16.47 | 2.27 | 0.15 | -5.61 | -10.70 |
数据来源：《基金分析》研究部 截至日期：5月23日
巨象领中邮全线“趴下”
截至5月23日，今年以来上证综合指数下跌了1.19%，而中邮管理的基金大幅度落后于上证指数，管理的4只基金平均下跌了10%。
今年一季度，中邮基金旗下的4只基金将近半资金置于表现平淡的机械板块，尽管期间市场有着对各类题材的轮番炒作，但4只产品还是全部亏损，累计约5.61亿元。
其中，中邮核心成长的亏损最多，近3.69亿元。截至2011年3月31日，基金累计净值0.70元，净值增长率为-1.69%，同期业绩比较基准增长率为2.64%。
其基金经理在一季报中表示，一季度该基金重点配置的装备制造业、汽车及配件，降低了估值水平略高的电信和医药的配置，加大了市场估值水平处于历史低位的商业银行的配置比例。
这样的配置调整并没有改善业绩，在一季度后，基金继续跌幅快于大盘，截至5月23日，该基金下跌了9.76%。
这只是中邮的一个下跌的代表而已，跌幅更大的还有中邮核心优选、中邮核心优势和中邮核心主题，今年以来分别下跌了10.69%、10.36%和10.70%。