博时基金调整未到位关注基本面变化
很多人认为国际板加速推出的信息是导致大盘下跌的主要原因，其实我们判断，国际板仅是市场下跌的一个原因。市场表现不佳，更多是担心基本面的变化。今年初，担心通胀的人多，担心经济下滑的人少，而近期谈论中国经济“滞胀”的人开始变多。接下来一两个季度，紧缩政策很难放松，毕竟总靠投资拉动经济也不是长久之道。市场可能会出现反弹，但调整未到位，仍有下跌空间，低仓位是一个比较好的选择。目前的关键是判断国家对GDP下滑的容忍度，未来是继续紧缩还是开始放松仍不明朗。如果政策放松的话，短期看，中国经济不会硬着陆，但是长期来看，对中国经济转型并不是一件好事情。
长盛基金年内政策放松预期难以实现
种种迹象表明，我国经济增速正在放缓。从此前的各类数据来看，我们预计二季度经济仍然维持较高水平，较上一季度仅会小幅回落。但令人担忧的是，接下来的三季度经济回落幅度可能超预期，这种迹象可能在本季度后期就会逐渐显现。在下滑的态势形成之后，紧缩的政策是否会得到放松，将对未来的经济走势有着至关重要的影响。不过，预计这种紧缩的状态至少在2011年不会得到改变。首先，政府在通胀和增长之间，将会优先考虑通胀的桅。其次，再一次放松货币政策，不但会使这一次稳定经济的努力付诸流水，同时将极大地打击中国产业的竞争力。
大成基金通胀预计6月见顶
大成基金认为，电价调整对CPI并无直接影响，间接影响也将很小。而长江中下游的旱情则有可能加大通胀压力。预计5、6月CPI将再创新高，但随着经济的放缓，CPI将见顶回落。大成基金认为，鉴于本次调整不涉及居民用电，因此不会直接影响CPI。但非居民用电价格的上升势必增加其他商品的生产成本，推升其价格，间接影响到CPI。这种间接的影响不会立即发生，而是会在电价上调后一段较长的时间内逐渐显现。大成基金指出，4月PPI环比负增长，5月仍将保持负增长，产出放缓反映经济有放缓迹象。经济增长的放缓，必然会给物价带来向下压力，从而大幅抵消上述因素对CPI向上的推动力。而通胀的回落将舒缓央行进一步收紧货币政策的压力。
国泰基金6月资金面依然吃紧
目前货币市场利率处于较高水平，准备金上调的累积效应已经显现。M1、M2同比增速继续呈现下行趋势，货币政策紧缩效果显现。存款大幅下降，存贷差净减少或会持续，存款减少的情况需要重点关注，6月银行高息揽存现象或会带来存款再度大幅上升。人民币兑美元升值预期下降，热钱流入减缓，对资金面影响负面，央行对冲压力降低，若仍保持年初以来对冲节奏的话，会对资金面带来较大不利影响。准备金上调继续回笼资金，公开市场操作继续净投放资金，伴随5月可能的外汇占款流入减少，总体资金面为净回笼，带来资金面一定程度紧张。