国泰基金：存款大幅下降 6月资金面依然吃紧

　　目前货币市场利率处于较高水平，准备金上调的累积效应已经显现。M1、M2同比增速继续呈现下行趋势，货币政策紧缩效果显现。存款大幅下降，存贷差净减少或会持续，存款减少的情况需要重点关注，6月银行高息揽存现象或会带来存款再度大幅上升。人民币兑美元升值预期下降，热钱流入减缓，对资金面影响负面，央行对冲压力降低，若仍保持年初以来对冲节奏的话，会对资金面带来较大不利影响。准备金上调继续回笼资金，公开市场操作继续净投放资金，伴随5月可能的外汇占款流入减少，总体资金面为净回笼，带来资金面一定程度紧张。