华夏回报混合型基金成立于2003年9月5日，是一只追求绝对回报的稳健型基金。该基金成立以来表现稳定，中长期业绩优良。
最近3个月 | 今年以来 | 最近1年 | 最近2年 | 最近3年 | 成立以来 | |
华夏回报业绩 | -5.67% | -4.50% | 7.59% | 15.59% | 16.17% | 461.88% |
同类型基金排名 | 26/168 | 30/167 | 62/161 | 56/149 | 38/126 | 2/28 |
上证综指涨跌幅 | -5.33% | -3.21% | 9.40% | -0.65% | -17.40% | 92.90% |
华夏回报是第一只股票仓位下限为0%的偏股型基金，在该基金成立以来近8年的实际操作中，其平均股票仓位为62.35%，股票仓位波动区间为29.07%——79.12%。通过观察对比发现，在现任基金经理在任期间，该基金在各阶段大类配置上的调整灵活而较为到位。其不仅通过持续保持一个不高的权益资产投资比重来控制投资风险，而且积极地通过对市场的分析和预判，主动地调整股票仓位以力求做到控制市场的下跌风险和分享股指的上涨收益。良好的大类配置能力，使该基金具备了良好的盈利能力，更使该基金通过不高的股票仓位来控制投资风险的策略能够取得较好的成效。
在行业配置上，华夏回报沿袭了灵活的风格，并能够较好地把握行业的市场走势，对行业配置集中度的调整则随市场风格而动。但其对具备估值优势的行业存在一定的偏好，这在其对银行股的不离不弃上可见一斑。这恰恰也反映了该基金价值型的投资风格。
华夏回报在个股选择上依旧坚持价值型投资策略，参与市场热点的热情并不高，主要关注股价具有估值优势的、企业竞争处于优势地位的中大盘股票。其善于精选这类股票并选择恰当的时机介入，然后长期持有，该基金对个股的中长期表现的关注度远远高于对个股短期走势波动的关注。当然，其也会根据个股的短期走势做出适当的调整，但换手率并不高。
华夏回报中长期业绩优良，但它并非是在各个阶段均保持领先地位的个基。通过观察该基金各阶段的业绩表现可以发现，在市场下跌的行情中，华夏回报的同类型业绩排名往往较为靠前，而在市场较为强势时，由于仓位水平与在个股上低换手率的持有策略的限制，该基金的同类型排名则常常显得较落后。但换一个角度，排除同类型业绩排名来看，华夏回报的业绩波动水平的确不高。可以说，该基金的优势在于稳健取胜。
华夏回报是一只适合中长期坚持持有的稳健型投资品种。对于稳健型投资者和有降低基金组合投资风险计划的投资者而言，华夏回报是一个很不错的值得关注的基金。华夏回报二号是华夏回报的复制基金，在投资操作与业绩上的差异度较小；在基金规模上则略小于华夏回报，这有助于华夏回报二号获得更优于华夏回报的操作灵活度，可以视为华夏回报二号相较于华夏回报的一个优势。
说明：本文数据统计截止至2011年6月9日
众禄基金研究中心廖帅/文