信达澳银：总体通胀不会失控 震荡筑底尚需时间

　　6月14日，国家统计局公布5月份宏观经济数据：5月CPI 通胀同比上涨5.5%，环比上升0.1%，同比增幅已经处于2008年7月以来的最高位。因最新公布的宏观经济数据符合预期，当天上证指数收报2730.04点，上涨29.66点，涨幅达1.10%。当天下午收市后，央行宣布自2011年6月20起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年内第6次上调存款准备金率。

　　信达澳银认为，5月通胀创新高，6月可能会更高，但总体通胀不会失控，维持“上半年高、下半年稳”的观点，失控风险基本可以排除。5月经济数据显示，工业增加值增速放缓，表明经济还处在增速放缓的过程中，但放缓幅度在减弱，预示经济将会软着陆。固定资产投资增速进一步反弹，显示经济主要靠投资拉动，基于此，政策进入观察期，未来有可能微调。对于目前市场，信达澳银认为处于震荡筑底阶段，虽然筑底还需要时间，但是目前大盘点位不需要太悲观。而针对存款准备金率上调，信达澳银表示本次上调主要针对外汇占款，未来上调空间仍存在，由于货币信贷低位运行及经济持续减速，未来货币政策有望微调。