申万巴黎基金认为，回落幅度不会太大，整个三季度的CPI数据在5%以上，今年全年来看这个CPI应该在4.5%左右，做出六月份CPI见顶后回落的判断基于对于经济的判断是在回落的，工业情况从三月份以来就开始出现了比较明显的回落，从目前5月份公布的工业增加值来看也出现了一个百分点的回落，3月、4月、5月工业情况已经在前期宏观调控情况下出现了比较明显的回落。对未来通胀的形势是一个偏乐观的判断，前提就是保持现在紧缩的基调，如果货币政策变化了经济向上走了，那通胀的压力又会重新出现。