【《财经网》记者 王娟】
上周A股市场在通胀和政策紧缩的压制下，市场震荡走低延续低迷，短期内仍难于乐观。从基金操作上来看，上周基金整体仓位变化不大，但操作分化仍然继续，对于手握重金的基金经理来说，选择大肆抄底，还是静待机会也成两难。
据德圣基金研究中心6月16日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位变化不大。可比主动股票基金加权平均仓位为79.70%，相比前周微幅下降0.16%；偏股混合型基金加权平均仓位为74.00%，相比前周微降0.49%；配置混合型基金加权平均仓位66.07%，基本与上周持平。总体来看，偏股方向基金整体仓位不大。
测算数据同时显示，扣除被动仓位变化后，103只基金主动减仓幅度超过2%，其中7只基金主动减仓超过5%。另一方面，主动增持基金数量明显增加，122只基金增持超过2%，其中15只基金主动增持超过5%。
从不同基金公司来看，上周大型基金公司中，南方旗下基金整体呈现增仓趋势，而华夏、易方达、嘉实、博时等旗下基金变化不一。而中小型基金公司中，中银、兴全、鹏华、农银等旗下基金有较明显的增仓迹象。而大摩、华商、中邮、中海等旗下基金减持较为明显。
通胀和政策紧缩的压制，上周市场延续前期的疲软表现。目前市场仍处在政策趋紧和经济增速回落的双重利空的叠加期，预计市场在短期内仍难于乐观。而从基金操作上来看，上周基金整体仓位变化不大，但操作分化仍然继续，面对市场的地位弱势震荡，基金策略分化显著。无论是对后市的整体走势，还是对具体投资热点上，基金目前并无一致看法，在调仓也并未形成一致方向，既有继续减持中小盘转向低估值蓝筹配置的，也有开始重新关注前期下跌显著的消费、成长板块。
南方基金首席策略分析师杨德龙认为，央行保持每月上调一次存款准备金率的节奏，短期内降低了加息的预期。全年通胀走势依然是前高后低，相应的政策会在下半年择机放松。对5月份宏观数据，南方基金指出，整体来看，经济增速逐步放缓，通胀依然高企，货币政策基调依然是收紧。预计6月份CPI会见顶之后缓慢回落，下半年政策面有望在经济增速下滑的背景下适度放松。
大成基金表示，政策超预期，短期会给市场带来压力。但大成基金相信，通胀即将见顶，同时宏观经济已经处于底部，股市可望触底回升。大成基金认为，此次调整之后，货币政策进一步收紧的空间已经很小，相信在持续的信贷管控、存款准备金率的连续上调及接连加息的累积影响下，CPI的过快上涨将得到有效控制。考虑到近期表面上通胀压力较大，政策明显放松很难看到，但边际上的变动，包括比如保障房、政府项目等局部财政政策或许是可行的。大成基金认为经济回升的趋势已基本确定，不确定的是回升的幅度。幅度的大小与政策放松和库存回补相关，还有待于进一步观察。通胀的回落及经济的回升对于股市均是利好，因此大成基金看好股市中长期表现。
更多信息请到《财经》杂志网站