投资分级债券基金应该注意以下五个方面：
一是母基金的主动管理能力。对债卷分级基金的高风险份额来说，投资者最重要的就是选择优秀的基金管理人，只有母基金产生超过给低风险份额约定收益的超额收益，高风险份额才能享受到杠杆的魅力，否则高杠杆带来的将是巨大的风险。
二是母基金的类型。有的分级债基母基金是纯债债券型基金，而有的是偏债债券型基金。由于偏债债券型基金可以投资不超过20%的股票，因此其风险收益较纯债基金更大。特别是在考虑到杠杆的放大效应之后，这种风险收益也会被成倍的放大。
三是杠杆比例和约定收益。对于投资高风险份额债券分级基金的投资者来说，约定给低风险份额的基金收益越低越有利，这样高风险份额就容易获取放大的超额收益。另外杠杆是一把双刃剑，一方面要与投资者的风险承受能力相匹配，另一方面与管理人的能力有很大关系，对管理能力强的债券基金，可以选择杠杆高一些，反之则要小心。
四是市场环境。从市场环境来看，债市和股市多数时候具有跷跷板效应。而2011上半年打破了这个规律，股市和债市都比较弱，所以债券分级基金中高风险份额在这种情况下可能出现比较大的亏损。
五是折溢价率。市场多数时候是有效的，业绩越好的基金折价率也越大，但对短期溢价大幅拉升时要保持警惕。
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