国泰基金：全球经济处于十字路口

　　近期美国市场持续下跌。市场风向标标普500指数连续下跌，为2002年以来最长的连续下跌。全球市场看起来阴云密布：美国前景不明、欧洲债务缠身、中国增速放缓、日本经济停滞，在充满不确定性的环境下市场极其敏感，一点点新闻就能触发大涨大跌。短期内系统性风险较高，市场仍将保持大幅震荡，国泰基金建议保持谨慎，不宜盲目抄底，在经济形势逐渐明朗、市场企稳之后再入市。国泰基金判断美联储不会放任经济下滑，市场下行空间有限。

　　对于纳指的现有持有人而言，也不必恐慌。在全球尤其是发达国家复苏乏力的情况下仍然出现能源、原材料、粮食价格创新高或居高不下，说明全球的需求水平在发展中国家的整体GDP和收入增长下，整体基数已经大幅上调，基础供应增长瓶颈已不是像以前的经济周期那样仅靠资本投入就可以解决。 即使要想回到5年前供过于求的情况也是相当困难。这不仅仅是经济周期的问题。工业原材料价格可能在经济疲软的情况下有所回调。但是，能源和食品通货膨胀的压力中短期不会有缓解。