"过分谨慎就会丧失机会"。至少从目前来看，次新基金已经亲身验证了这一点。就在6月下旬，A股市场连续重挫之后，一波反弹不期而至，迄今沪指最大累计涨幅已经超过8%，对基金尤其是偏股基金来说，不啻于一次久旱逢甘霖。不过，今年一贯谨慎的次新基金，却为自己的保守付出了代价。
偏股基金大幅上涨
股市上涨，偏股基金肯定受益匪浅。
统计数据显示，从6月20日的近期低点开始到7月7日，按照复权单位净值增长率计算，494只开放式偏股基金（剔除今年以来成立的次新基金）同期大幅上涨，平均涨幅高达7.26%。而从同期数据来看，沪指期间最大累计涨幅超过8%。由此来看，在近期的这波反弹中，老基金并未落空。
部分基金涨幅较大，其中24只基金反弹期间累计涨幅都达到了两位数。其中，广发聚瑞以12.44%的同期涨幅，在上述所有基金中排在涨幅榜的首位。紧随其后的泰信优质生活(290004)、华夏优势、天治创新(350005)先锋、宝盈资源四只基金，同期涨幅均在11%以上。此外，中欧价值、易方达行业领先(110015)、光大保德信中小盘、华夏中小板(159902)ETF、银华内需等基金同期涨幅也比较靠前。
其实不难看出，近期的反弹基本是从中小盘股开始，所以在上半年一直备受压抑的中小盘股基金，无疑成为近期市场反弹的最大受益者之一。而在同期涨幅落后的基金中，有6只基金的同期涨幅不到2%，甚至出现了0.15%的下挫。
次新基金集体踏空
相比老基金的无限风光，次新基金明显集体踏空。
数据表明，今年上半年成立的次新偏股基金有49只 （剔除6月20日之后成立的基金），在近期反弹中明显落后，同期平均涨幅仅为4.47%。
从上述统计数据来看，反弹迄今，有16只次新基金的同期涨幅均在1%以下，最低甚至出现负增长。其中，成立于今年6月15日的鹏华新兴产业基金，迄今出现0.1%的下挫，明显看出对这波反弹非常谨慎。同样，成立于今年4月7日的诺安上证新兴产业ETF联接基金，同期涨幅仅为0.1%，这样的表现不大符合指数基金的本身特性，唯一的解释只能是，过分的谨慎使他们踏空了这波反弹。
今年成立较早的次新基金，也是主要投资中小盘股的基金相对涨幅较大。其中，中欧新动力(310328)同期涨幅达到11.75%，在上述次新基金中领跑。此外，东吴中证新兴产业、华泰柏瑞上证中小盘ETF、华富量子生命力等次新基金涨幅都比较大。
次新基金过半跌破面值
而从复权单位净值来看，次新基金为"过分谨慎"付出的代价确实不小。
按照复权单位净值来看，截至7月7日，其中25只基金的最新复权单位净值都在面值之下，占比超过五成。其中，国泰上证180金融ETF以0.91元的复权单位净值，在上述所有次新基金中最低，而资料显示，其成立于今年3月31日，尽管在近期取得了4.55%的累计涨幅，但明显没能弥补之前的下跌。同样，农银汇理沪深300、华泰柏瑞上证中小盘ETF、纽银策略优选、浙商聚潮成长等基金均在面值之下。
值得注意的是，纽银策略优选、浙商聚潮产业成长均为新基金公司的首只产品，是属于"打头炮"的关键产品，目前来看面临的考验比较严峻。□ .李.锐 .新.闻.晨.报.刊