晨报记者 陈重博
下半年行情怎么走，反弹中应该把握哪些热点行业？近期不少基金提出了各自的操作策略。从这些观点的共性看，今年下半年行情筑底反弹已无太多悬念，盈利增长稳定的大消费行业，也被多数机构所看好。
日前，华安基金发布了中期策略报告，认为市场将可能在7月、8月份震荡筑底，此后将可能出现反弹。据此，震荡筑底行情期间，机会主要体现为中报业绩推动的结构性行情，此后的反弹主力将可能更多集中于周期类行业和中小板。
基于上述判断，华安基金表示，与此相应的配置思路应是先防守、后进攻，即在前期以中报业绩为主线，选择防御为主的配置策略，之后待通胀趋势性回落明确、货币或财政政策明朗之后，以流动性预期改善、保障房实质性推动步入重要日程为契机，周期类板块以及市场整体有望展开反弹行情。“现阶段，无论从经济和股票市场的特征，还是从产业资本的行为来看，越来越多的证据表明市场已进入价值区间，投资机会正在显现。以估值为例，A股市场经过本轮调整，整体估值水平已经接近历史低位，沪深300的2011年动态市盈率已经跌破了12倍，与去年的2319点以及2008年的1664点估值接近。”银河消费拟任基金经理刘风华分指出。
谈及下半年的行业布局，刘风华建议，未来配置重点仍偏重于低估值板块，例如盈利增长确定的消费类和公用事业等行业。华安基金则建议，选择重配大消费以及业绩增速较高并稳定的银行、保险、建筑建材。而近期防御策略中行业的配置，则可关注农业板块，受益于消费升级以及城镇化进程的品牌服装、家纺等行业。
作为今年股票型基金的业绩领跑者，鹏华价值基金经理程世杰表示，市场永远都是波动的，经济形势和政策也在不断变化，投资者情绪也在贪婪和恐惧之间摇摆，很难预测市场的底部。对于下半年投资，将坚持以自下而上投资为主，致力于发现和持有那些估值合理、具有持续竞争优势和发展前景、公司治理结构良好、管理层优秀、信息披露规范透明、具有良好股东意识以及重视公众投资者利益的公司。