上周，央行的意外加息，CPI预期逐步见顶，让市场的行情发展进一步明朗。下半年A股市场将如何演绎？广发、金鹰、交银等基金陆续发布下半年投资策略报告。金鹰基金认为，下半年经济增速将有可能保持平稳下滑，通胀有压力但可控。政策不会出现大的波动，机会主要来自于政策的微调。在GDP增速滑落到9%附近，或者工业增速回落到13%以下，政策存在微调的机会，整个下半年的投资策略将从防御走向进攻。
CPI或6月见顶
目前，市场普遍预期，6月份CPI将触顶，物价水平将下降，下半年通胀压力有所缓解。广发基金投资总监易阳方认为，相较于上半年严峻的物价形势，七月份开始应该有所缓解：一方面，若无特殊原因,下半年物价翘尾因素将彻底消除,基于去年的基准数据的物价指数应该平稳走低；另一方面，在央行数量工具的存款准备金率达到一定高位后，预计还将再次利用利率手段小幅加息，催生物价拐点。可以预计的是，货币紧缩的力度和频率不会像上半年那么严重，调控基调会定为结构性、阶段性的平衡，市场也将充分体现。
交银施罗德固定收益部副总经理李家春则认为，历史上来看，GDP实际增速与潜在增长率的相对关系发生变化时，往往就是CPI逆转之时。从今年二、三季度GDP增速的预期来看，大约在9~9.5%之间，即便考虑到潜在增长率的缓慢下降，这仍很有可能是一个低于潜在增长率的增长水平。因此，年中CPI出现趋势性转折的可能性较大，在GDP下一次上穿潜在增长率之前，都不会看到CPI的显著上升。因此，我们确实没有必要对下半年的通胀形势过度悲观。正如温总理所说，调控已经取得了初步成效，物价水平已经得到控制。随着各项因素的进一步酝酿发酵，转折点即将来临。
成长股是首选
在投资时间点和板块的选择上，金鹰基金认为，下半年保障房主题贯穿始终，关注房地产、水泥、建材等相关产业链。从低估值、确定增长的地产、汽车、水泥等行业开始进行先行防御并迎接中报行情，期间逐渐增加消费类、食品饮料和纺织服装配置。
易阳方也表示，总体来看，下半年乐观因素比上半年好，但应保持谨慎乐观态度，目前并不存在牛市的前提基础，整体策略以稳健为主。下半年能有所作为的板块包括低估值的超跌反弹，水泥、机械、家电等与保障房相关板块，以及具有需求持续强劲、增长确定性高、抗周期性等特征的高端消费品。
鹏华价值基金经理程世杰指出，选股的时候要以公司在行业里的竞争力、企业自身成长潜力和成长能力为标准。具体来说，过去一段时间，特别是去年，市场追捧新经济(310358)和新兴产业，有些公司确实不错，有些行业前景也不错。基金经理要按照自己的风格，发挥自己的长处。未来将着眼于在市场中寻找成长性好、估值较低的股票。